本周初股市暴跌让不少股民、基民的资产大幅缩水。资金主要投资于股市的投连险和万能险产品，在股市暴跌时能否幸免？专家指出，股市动荡时投连险等投资型寿险产品的收益也会受到一定影响，账户净值会缩水。

　　另外，虽然今年对A股预期没有去年乐观，但由于传统型寿险产品预定利率过低，对投保人吸引力不足，投资型保险产品今年有望继续走俏，成为寿险市场的主角。

　　投连万能收益好

　　过去不久的2007年，对保险公司来说是丰收的一年。2007年，在一路高歌猛进的资本市场和央行连续加息带动下，保险公司的投资收益节节高升。保监会日前公布的数据显示，去年保险公司总投资收益率达10.9%，全行业实现利润360亿元。

　　在人身保险业中，去年最风光的无疑是投连险。有媒体统计，去年总共80个投连险账户中，除友邦稳健账户和海尔纽约平衡型账户遭受小幅亏损外，其余所有账户净值均实现增长。其中账户净值增长最快的超过130%，总共有16个账户收益超过了50%。

　　虽然这一收益率与基金相比不能算高，但与基金单纯的投资功能相比，投连险属于保险产品，其主要功能在于为投保人提供保障，而利润也只是保障功能之后的附加功能。业内专家指出，作为保险产品，投连险实现如此收益率，是值得欣喜的。

　　另外，去年万能险收益率虽然比不上投连险，但也不菲。根据保险公司披露的万能险公告利率，去年万能险的收益率普遍走高。其中，绝大多数产品的年度收益率超过5%，高的甚至达到6%、7%。

　　国泰人寿总精算师齐美祝表示，去年万能险收益率走高的主要原因是债券收益和股市收益较好。“虽然下半年股市出现了波动，但央行连续加息提高了债券收益，许多新发债的收益率都达到6%，这有效化解了去年下半年股市反复对保险公司投资收益的影响。”首都经济贸易大学教授庹国柱也认为，虽然下半年股市动荡对保险公司投资收益有一定影响，但由于许多万能险产品为趸缴型产品，上半年市场较好时保险公司获得的收益较好，这拉升了保险公司全年的投资收益。

　　今年有望继续走俏

　　与去年初业内对A股的普遍乐观态度相比，今年业内人士对A股走势相对谨慎，甚至有部分人士认为奥运会后A股将出现下跌。而A股走势对保险公司的收益有着很大影响。如果今年市场涨幅没有去年高或者出现下跌，保险公司的投资收益将受到很大影响，而这将进一步影响到与股市联系密切的投连险、万能险产品的收益和销售情况。因此，在今年市场预期较谨慎的大环境下，投连险、万能险等投资型产品是否能够继续去年的势头，继续走俏？

　　对此，业内专家持乐观态度。庹国柱表示，虽然今年业内对资本市场没有去年乐观，但由于目前寿险行业预定利率偏低，传统寿险产品的吸引力依然较低。因此，投资型寿险产品将更受消费者的青睐。

　　齐美祝表示，即便今年资本市场表现不佳，但目前债券收益率较好，因此保险公司依然可以获取较客观的投资收益。“目前许多债券的收益率都在5%到6%左右，如果股市出现动荡，保险公司将调整投资策略，主要投资对象以债券为主，这可以有效降低股市动荡造成的影响，将投资收益保持在较高的水平。”他还认为，今年债券的收益将比较好，值得期待。

　　传统产品压力巨大

　　目前，寿险业预定利率为2.5%。而在去年央行连续6次加息之后，一年期和两年期存款利率达到了4.14%和4.68%。而由于CPI继续走高，业内人士普遍认为今年央行将继续加息。中国银行前不久发布的研究报告预计，今年利率可能提高2到3次，一年期存款利率有望达到4.68%或4.95%。如果央行继续加息，寿险预定利率和存款利率之间的差距将进一步扩大，这对预定利率为2.5%的传统寿险产品来说，无疑是雪上加霜。

　　庹国柱认为，寿险业预定利率不应该这么低。“在发达国家市场上，寿险业的预定要比一年期和两年期存款利率要高。”去年，一度传闻保监会将调整寿险业预定利率，不过最后不了了之。

　　有业内专家认为，保险公司应扩大保障型产品的销售，以恢复保险业的本质。但是，目前由于居民收入水平仍然较低，而纯消费型产品保费较高，投保人在选择产品时往往选择收益率较高的投资型产品。因此，业内专家指出，如果寿险业预定利率不提高，单方面指望保险公司扩大传统的保障型寿险产品不太可能，而传统型寿险面临的压力也将越来越大。