从目前两岸关系变化与两岸经贸往来发展的方向上看，“陆资入岛”将成为不可避免的趋势，但短期内仍存在诸多障碍，未来大陆企业赴台投资前景尚待观察

　　备受海峡两岸关注的“胡萧会”日前在海南博鳌举行。台湾“准副领导人”萧万长在两岸经贸论坛上提出开放陆资赴台投资建议，并表示欢迎大陆资金到台湾投资“爱台十二项建设”。这一建议立即获得商务部长陈德铭的积极回应。

　　陈德铭表示，台湾应相对开放市场，大陆有资金、技术及管理能力，应早日开放大陆企业赴台投资。于是“陆资入岛”问题再度成为两岸经贸往来的热点。

　　从目前两岸关系变化与两岸经贸往来发展趋势观察，“陆资入岛”将成为一种不可避免的趋势，但短期内仍存在诸多障碍，未来大陆企业赴台投资前景尚待观察。

　　规划多年，不见动作

　　早在台湾入世前，台湾当局于2001年前后开始规划与调整大陆企业赴台投资事宜。其中，2001年8月台有关部门召开的“经发会”，达成开放大陆企业赴台投资的共识。

　　2002年1月16日，经过台有关部门的讨论与协商，台湾“陆委会”主委蔡英文宣布分阶段开放大陆企业赴台从事服务业投资清单，并比照WTO其他会员处理。台湾当局以入会承诺清单项目为基础，确定对大陆开放投资范围与项目，一个重要条件是大陆资本持股占1/3以上的外资企业，可赴台投资相关服务业。

　　第一批计划开放的服务业项目为58类，占入会承诺开放108项的一半以上。从这一开放清单看，开放的领域不大，利益较大者都排除在外。

　　台湾媒体认为，对大陆开放的服务业不是冷门行业，就是竞争激烈、利润极为微薄的行业，或者是高度要求有地缘或人缘关系的行业，因此对大陆企业吸引力不大。

　　在此基础上，台湾当局对海峡两岸服务贸易特别是大陆企业赴台从事相关服务业投资形成一个总体政策规划。此规划提出，要阶段性开放大陆企业赴台从事服务业的相关投资。其中初期先开放间接投资，但对台湾经济的垄断性，对政治、社会、文化等领域的敏感性，以及对台湾经济发展、金融稳定会造成影响的行业则排除在外或进行限制。

　　由于台湾当局对大陆企业赴台投资服务业限制多，而且一直停留在政策规划阶段，一直未能兑现与付诸实施，使得8年来，大陆企业一直无法进入岛内投资。比如，其允许入岛投资房地产的政策就徒有虚名。

　　开放房地产投资徒有虚名

　　为适应入世后两岸经贸关系发展的新形势及刺激岛内房地产、振兴经济，台湾当局在民间企业界的强烈要求下，就开放外资与大陆资本投资台湾房地产问题进行了多年研究与规划。

　　2001年8月，台湾当局主导召开的“经发会”，达成开放“陆资入岛”的政策共识，相关部门开始规划与推动。同年8月，台湾“内政部”公布“大陆地区人民在台湾地区取得设定或移转不动产物权许可办法”，即正式开放大陆企业到岛内投资房地产。

　　由于政策不配套，限制过多，开放大陆民众购屋或投资不动产政策未能有效落实，也未达到预期效果。为此，台湾当局继续推动“陆资入岛”工作。

　　2003年初，台“内政部”成立“促进外资及陆资来台投资不动产工作小组”，争取排除外资及陆资赴台投资不动产的障碍，鼓励其投资，但同样只停留在政策讨论阶段，一直没有取得实质性进展。

　　到目前，大陆居民在台购置房地产项目仅有数件个案，完全没有实际意义。尤其是配套措施严重缺失。开放大陆企业赴台投资涉及的相关政策、法律颇多，台湾有关部门也在进行相关政策的讨论与调整。

　　2003年，台“经济部”等开始拟订“大陆地区人民来台投资许可办法”，就大陆投资的资金汇入与汇出、大陆商务人士赴台、大陆人民在投资事业担任董监事、大陆技术与管理人员在台工作等事宜进行研究。

　　2008年初，台有关部门又提出开放大陆居民在台投资不动产，建议大陆居民或企业可向台湾金融机构贷款融资，最高贷款比例可放宽到五成；放宽大陆居民在台停留时间，从目前的一次停留最多10天放宽到90天。但这些仍只是政策规划，尚未完成法律程序。

　　日前，台有关部门为配合选举需要，也提出一些配套的开放措施，但仍是“政策口号”，而不是实际的政策法规，更没有实施时间表。

　　总体讲，台湾当局对大陆企业赴台投资限制严格，目前仅正式开放大陆居民赴台购置或投资房地产，已规划开放的服务业领域尚未实施，开放大陆企业投资岛内制造业的政策一直停留在规划之中，尚未有具体政策出台。

　　“陆资入岛”乃大势所趋

　　在海峡两岸经贸往来中，尤其是在投资领域，一直呈现只有台商到大陆投资而大陆企业不能赴台投资的不对称局面或单向投资格局，造成资本的单向流动，既不利两岸经贸关系的正常化发展，也影响到台湾岛内投资相对不足，影响到台湾经济发展。

　　因此，就两岸经贸关系的正常化与台湾经济发展的需要讲，台湾当局的大陆经贸政策总体上会朝着持续开放的方向发展。其中，有关大陆企业赴台投资的政策也会适时开放与调整。

　　从这个意义上讲，大陆企业赴台投资及从事相关经贸活动，将是一种不可回避甚至是不可阻拦的趋势。特别是开放大陆企业赴台投资逐渐成为岛内各界尤其是国民党与民进党两党的共识。

　　在不久前岛内举行的“大选”中，国民党与民进党的候选人均提出开放“陆资入岛”的主张，民进党当局在选前也提出开放陆资在台投资不动产的政策意见。

　　马英九在“大选”中获胜后，再次强调两岸经贸的正常化，其中就包括了开放“陆资进岛”。萧万长在海南博鳌论坛上再次提出开放陆资赴台投资问题，还向大陆推销“爱台十二项建设”。

　　同时，大陆方面也对“陆资入岛”表现出积极姿态，预示着“陆资进岛”将是不可避免的趋势。不过，受“陆资入岛”敏感性与岛内政治的复杂性影响，马英九的新执政团队在开放“陆资入岛”问题上仍将是非常谨慎的，在总体倾向开放的原则下，会事先进行政策规划、风险评估、法律修改，然后再采取小幅度、小范围的逐渐式开放。

　　可能的领域与产业

　　根据台湾当局对两岸经贸往来的政策主张观察，基本上都是建立在“对台湾有利”原则上的，而不是“互惠互利双赢”基础上的，也就是说在开放大陆企业赴台投资或“陆资入岛”问题上，不大可能开放较具优势或保护的产业与领域，而是开放利润小、竞争激烈甚至不易发展的产业与领域。

　　一般判断，未来开放大陆企业赴台投资的主要领域与产业主要包括以下几方面。

　　首选是房地产或不动产。这是台湾当局已经向大陆开放的第一个产业领域，只是如前文所述，其限制太多，不过，未来会继续扩大开放。有消息说，继去年访台之后，大陆房地产代表团今年将再次赴台考察房地产与重大开发项目。

　　其次是基础设施。台湾基础建设项目众多。萧万长向大陆推销“爱台十二项建设”，也大多是基础设施与公共工程。大陆方面除了目前拥有雄厚的资金外，对外承包工程经验丰富，在全球工程承包市场占有重要地位。

　　商务部长陈德铭表示，大陆企业有强烈意愿参与台湾工程建设，如果这十二项由大陆企业承包，价格绝对比世界其他公司要低。若台湾政策上开放这一领域，大陆企业在台承包工程方式的投资前景较为看好。

　　此外还有金融。马英九在竞选活动中提出开放大陆银行在台设立办事处的主张。未来在台湾当局开放大陆企业赴台投资后，也会有条件开放大陆金融机构在台设立办事机构，增加了大陆金融机构在台布局与发展的可能性。

　　证券投资也将开放。台湾早已开放外资投资台湾股市，目前累计投资金额达1400亿美元，占台湾股市总值的36%左右。台湾当局也已规划开放大陆居民投资台湾的股市、基金等证券的政策规划，预计未来会在适当时机逐步开放大陆企业赴台投资股票、基金等证券投资，而且预计这一领域的投资可能会有较大发展。

　　另外，还将进一步开放餐饮、商业、交通、旅游等服务业投资。在台湾当局开放大陆企业赴台投资服务业的规划中，这一领域开放项目占了80%以上。目前，大陆企业在岛内市场布局主要是以餐饮与商业为主。

　　娱乐文化产业也将进一步开放。台湾娱乐文化产业发达，而且对创意文化产业有较多鼓励政策，对大陆企业投资台湾的娱乐文化产业具有一定吸引力，将会在台湾当局的政策开放后，促进两岸娱乐文化产业进行广泛开发与合作。

　　至于台湾的农业、制造业等产业部门，台湾当局尚没有具体的政策规划。马英九仅提出大陆居民投资台湾产业的大方向，但强调有些特殊产业不宜开放，会进行适当限制。预计制造业与农业领域开放的可能性不高，即使开放，也是限制重重，大陆企业很难进入与发展，未来这方面的投资有限。

　　几种可能模式

　　大陆企业赴台投资主要是着眼于区域市场布局及与台湾同业的策略性合作，而不是为了取得技术、资源。鉴于台湾市场的特殊性与两岸关系的复杂性，大陆企业赴台投资可能采取较对一般国家或地区不同的投资模式与选择。

　　技术、专利入股投资模式。这种投资模式比较简单，所受限制比较少。个案投资的青岛啤酒(600600行情,股吧)在台投资就是采取技术入股的投资合作模式，大陆企业不须进入岛内，不必直接经营，就可与岛内企业进行合作，达到投资的目的。未来这种投资模式的可能性高。

　　市场收购与兼并模式。这种投资模式是目前大陆企业海外投资的主要模式与渠道。这种投资虽然也受当地政府的政策限制与干预，特别是涉及能源、经济安全等敏感产业，但相对直接投资设厂方式的投资手续简单、方便、快捷。

　　这种投资模式主要有两种。一是大陆企业通过收购国际跨国公司及其在台业务方式，达到间接进入台湾岛内投资的目的。联想集团收购IBM计算机部门，就实现了这种投资。但目前这种收购还属于个案。未来台当局政策若开放，这种投资模式可能成为主要途径。二是大陆企业收购岛内企业，或入股台湾企业的方式，达到进入台湾投资的目的。

　　合资与合作经营模式。在政策开放后，未来大陆企业在岛内投资，受到政策、政治与社会环境的影响，预计以独资经营方式投资的可能性甚小，大多可能采取合资与合作经营模式，主要是以注入资金或技术专利等，与台湾当地企业合资与合作。

　　与外商合作，以外资企业的名义进入岛内投资。类似目前台湾许多台湾企业通过香港、维尔京群岛等方式间接进入岛内投资。从对大陆居民在岛内投资的政策规划看，台湾当局对大陆企业在台投资限制多，很难让大陆企业独资或所谓“纯中资”的方式投资，而是外商企业中大陆资本超过30%就可认定为陆资。因此未来大陆企业对台投资，很可能采取与外商合作的方式，甚至以外资的名义在台投资。大陆天狮集团就是通过在美国的上市公司TBV到台湾发展，于2006年初在台北设立业务处，2007年初在台北101大楼成立台湾分公司。

　　前景审慎乐观

　　企业对外投资，主要是利益驱动、市场布局、成本与资源考虑等。大陆企业对台投资受台湾政治环境、社会环境、投资营商环境等因素的影响，未来对台投资虽在政策开放后会有所发展，但对发展前景只能是审慎乐观。

　　就市场布局与前景看，台湾有2300万人口，人均GDP达到17000美元，显示岛内具有一定的购买力与消费力，对大陆部分产业与企业具有一定吸引力，这可能成为吸引大陆企业赴台投资与进行市场布局的重要原因。

　　在这个意义上讲，台湾当局开放大陆企业赴台投资政策后，大陆企业会选择台湾投资，主要是着眼于市场区域布局与台湾市场。

　　但大陆企业赴台投资会面临许多障碍。

　　一是政策与制度性障碍。台湾当局在岛内利益团体压力下，开放大陆企业赴台投资的领域有限，而且管制严格，将影响到大陆企业在台投资的兴趣。

　　二是政治风险。岛内政治斗争复杂，蓝绿对抗激烈，尤其是岛内“激进台独”势力，对大陆企业在台湾投资与经贸活动抱有敌意，可能会影响到大陆企业在台投资的政治风险。

　　三是台湾土地取得不易，价格高、租金高、劳动力工资高，这些都会影响大陆企业在台投资意愿。

　　可以说，从台湾岛内投资环境、投资成本与市场利益分析判断，在台湾当局政策开放后，大陆企业会赴台投资与发展，但初期仍是试探性的、小规模的投资，不会有大规模的发展。

　　如果岛内政局发生根本性的改变，两岸关系得到彻底改善，台湾当局的政策大幅开放，投资环境大为改善，才有可能吸引大陆企业加大在台投资规模，将台湾作为海外市场拓展的重要一环。短期内，笔者对大陆居民或企业赴台投资持谨慎乐观态度。