受美国股市前晚大涨提振，昨日港股市场出现大幅反弹。蓝筹股几乎全线上涨，恒指开盘便重越250天线。午后，恒指升幅扩大，一举收复24000点大关，成交量亦伴随扩大，市场气氛有所好转，但若要走出弱势行情可能仍需时日。

　　中资股引领反弹

　　恒生指数收报24021.68点，上涨852.13点，涨幅3.68%，成交总额增加至945.77亿港元。国企指数收报13550.99点，上涨601.61点，涨幅达4.65%，为昨日涨幅最大的指数。

　　从盘面来看，蓝筹股除被花旗调低评级的中电控股外，其余均有反弹。其中，中资股及金融、地产两大板块处于领涨位置。中国平安上涨6.97%，报57.55港元；交通银行上涨6.68%，报9.42港元；分别列涨幅第二和第三位。恒隆地产、华润创业、工商银行涨幅尾随其后。汇控及中移动则继续起着支撑大市的作用，被瑞银提高评级至126港元的汇丰控股上涨3.38%，报116.2港元；中移动亦上涨3.54%，报120港元。

　　整体来看，中资保险、银行、石油、电信、航运、航空、煤炭等主要中资股板块均全线上涨。其中，金融股为恒指贡献了196.58点的涨幅，中资电信、石油股亦分别贡献了138.29点、115.33点的涨幅。

　　因受到波罗的海干散货航运指数反弹的刺激，加上中海发展预计2008年来自国内沿海干散货运输业务的收入将较上年增长40%，令中资航运股升势极为凌厉，中国远洋涨10.05%，中海发展涨9.98%，为表现最强的国企成分股。

　　走出弱势仍需时日

　　虽然昨日港股大幅反弹，但其走出弱势行情可能仍需一定时日。首先，从期指表现来看，恒指即月期指收报23902点，上涨711点，涨幅为3.06%，成交6.7万张，比现货低水238.29点，显示投资者对后市仍持谨慎态度。

　　其次，从成交量来看，整个大市的成交量有相当一部分来自权证的成交量，不少大户投资者仍在休息，大市成交已从高峰期回落，有不少资金流向权证及牛熊证，目前每日约1000亿港元的大市成交中，约有300亿来自权证及牛熊证。市况大幅波动，不少专业投资者喜欢用权证捕捉大市升跌，借助其杠杆效应增加利润。

　　第三，从技术指标走势来看，港股的短期（5日、10日、20日）均线皆处于长期均线（60日、120日）以下，即使昨日大涨，短期5日移动均线亦未与10日移动均线相交并形成金叉。此外，DIF和DEA仍大幅处于零值以下。因此，单凭一日反弹并不能说明港股已经发出走好信号。事实上，已有分析人士称，美国零售数据的利好刺激只会产生短期影响，长期内还是要看经济的基本面，这也是港股能够恢复元气的根本理由。

　　花旗亚太区经济与市场分析部高级经济顾问罗念祖表示，环球经济虽面临信贷忧虑，令美国经济增长放缓及影响中国出口，但相信美国大幅减息及推出多项挽救楼市措施后，中美经济今年底可望“软着陆”。罗念祖预计，美国今年将再减息三次共75个基点，联邦基金利率由现时3%降至2.25%，一定程度限制中国加息的空间，人行今年或只加息一次，幅度为27个基点，估计中国今年通胀增长约5%至5.3%。罗念祖表示，中美经济今年面临挑战较去年多，包括美经济增长放缓、通胀上升，以及内地从紧货币政策，投资者将会较为审慎，但环球经济年底可望“软着陆”，无需对全年经济增长过于悲观。