周三美股走低，国际油价又屡创新高，香港股市周四跌势不减。两大巨头中石油（00857,HK）和中石化 （00386,HK）分别下跌2.44%及3.32%，拖累恒指下跌46点，对国企指数的拖累则达到87点。恒生指数全日跌160.42点，收报25449.79点，跌幅0.63％；国企指数跌231.72点，收报13886.59点，跌幅1.64％。

中资电信股逆势走高

    受益于近日热炒的重组概念，主要电信股表现都不错。中国联通（00762,HK）涨2.89%，中国网通（00906,HK）升1.41%，中国电信（00728,HK）升2.59%。纽约期油创新高升逾每桶123美元，中海油（00883,HK）升1.01%，中信资源（01205,HK）升4.36%。

    富昌证券总经理蔺常念认为，三只石油股之中，中海油最能受惠油价上升，因不受下游炼油业务影响。在油价持续创新高的情况下，中海油将继续跑赢大市，目标价16港元。

    分析师指出，市场忧虑高油价引发高通胀，或令美国下半年加息机会回升，港股因此走软。由于目前市场心态趋于谨慎，预计恒指短期或将考验25200点至25000点区域支撑，建议投资者当前谨慎操作为宜。

摩根大通继续唱好中资股

    在多家投行发布看淡港股的研究报告之后，摩根大通大有“唱反调”的意思，在其最新发布的5月份中资股策略报告中，摩根大通继续唱好中资股。

    该行在报告中表示，MSCI中国指数自3月低位累积反弹32%，预计中资股未来将出现整固。不过即使是在盘整行情中，该行仍然偏爱中资银行及电信股，该行首选的五只中资股包括工行（01398,HK）、联通（00762,HK）、海螺水泥（00914,HK）、中国重汽（03808,HK）及华宝国际（00336,HK）。摩根大通称，对中资股盈利前景乐观，预计内地消费、高敏感度增长行业 （如煤、电信、银行及基建行业）及高增值制造行业，今年会有不错表现。

    对于中资银行业，摩通认为其表现可优于大市，目前中资银行股合理估值为预测2008年市盈率13.5倍，至今年年底仍有18%的潜在升幅。摩根大通称，5月份中资股策略仍偏爱银行、基建、零售、电信股，其中特别是中移动（00941,HK）。