港股在2月28日未受美股再呈反复之困，经争持呈先低后升之势，报收24591.69点，尚升107.85点或0.44%，表现可谓不差。投资者的情绪好像已渐次改善，因此只要汇丰控股(0005.HK)的业绩表现不太差劲，相信恒生指数在纽约及内地股市仍维持反复中逐步企稳之势的支持下，有望进一步添加推动力，上探25101至25862区间。

　　相信港股短线会继续受到以下几个因素影响：

　　一是美股方面。美国在周三所发布的最新数据有：耐用品订单在1月份减少5.3%，减幅高于市场人士预期的4%，显示消费力颇有后劲不足的倾向；新屋销售在1月份减少2.8%，而仅达到年率58.8万家，显示楼市疲弱。不过美联储主席伯南克2月27日在美国众议院金融事务委员会作证时，表示经济仍存在颇大向下滑落的风险，尤其是房地产和消费市场的持续回落，有可能使信贷进一步紧缩，但联储局仍会采取应变措施，防止经济陷入衰退险境。伯南克的言论，使华尔街市场人士普偏预计在3月18日举行的议息会议上，很大可能会再一次减息。

　　二、沪、深股市走向不可忽视。内地股市由于上市公司频频再融资、股改后已获流通权的庞大限售股、招股上市活动炽热等集资压力深重而震荡走低，直到中国证监会在2月25日答记者问，强调当局“会严格审核再融资申请，维护市场平稳运行”，始使沪、深股市略见回稳。预计中国证监会维持市场秩序之举取得成效后，深、沪股市可能逐步走稳，进而牵动港市的国企H股甚至整体大市走稳，并再度向好。

　　三、汇控业绩也是影响恒指走势的关键所在。渣打集团的业绩虽未被SIV投资所冲击，但并不等于汇控亦复如是，理由是汇控年前所购的Household International而及后易名为汇丰融资的核心业务，就是在美国经营按揭尤其是次按、无抵押贷款和信用卡，因此所面对的呆坏账问题和存在的风险不轻，汇控去年前三季作出重大的拨备撇账未必足够，这也是该股周四先升后倒跌之因，可见基金大户对此股并没掉以轻心。