受到新基金获批等利好的刺激，A股市场昨日放量上涨，各类个股以普涨之势全面反弹，推动上证综指最多上涨104.09点并一度收复4600大关，市场人气急剧升温。不过，受限售股解禁高潮来临的影响，市场逢高抛售的压力逐渐显现，最终上证综指收市涨幅收窄至71.02点。

　　但业界对上述因素对后市影响的看法皆较为乐观，市场人士认为，尽管限售股的解禁尽管对市场是一种压力，但是决定市场的依然是业绩和估值，在外盘稳定和宏观经济平稳的情况下，其对上市公司业绩和估值造成的压力会明显下降。

　　限售股解禁潮此起彼伏

　　据相关统计数据显示，连同上周六、周日解禁的限售股昨日共有16家上市公司的各类限售股9.5亿股解禁上市。按上周五收盘价计，这些股份的市值合计约160亿元，其中位列解禁金额前三甲的分别为，中国国航(601111)向A股战略投资者定向配售的3.5亿股，市值达76亿；美尔雅(600107)股改限售股的1亿股，市值为18亿元；莲花味精(600186)股改限售的2.4亿股，市值为14亿元。

　　在大盘不甚景气之时，限售股解禁已经成为影响大盘走势的重要因素。据了解，年前A股已经迎来一波限售股解禁的高潮，大秦铁路(601006)、中国石油(601857)和兴业银行(601166)大量限售股相继解禁，以解禁上市日前一个交易日收盘价计算，三家上市公司合计约1900亿元。解禁之后三只各股均出现了不同程度的下跌。

　　据悉，2008年全年将有800亿股本，价值1.6万亿的各类限售股票解禁流通，涉及的上市公司近千家，而今年限售股解禁表现出了市值大、行业集中度高、“大非”占比高的特点。据介绍，今年大市值的上市公司解禁比去年增加超过65%，且重要集中在金融保险业、金属非金属、采掘业和机械设备仪表业等，而这些解禁的公司中持股比例30%以上的大股东解禁股占比达38%，显然“大非”占比较高。

　　按照目前A股市场股改的节奏，接下来3月份将迎来解禁潮的第一个高峰，而未来8月市场也将面临全年解禁高峰。

　　解禁也许是机会

　　尽管很多投资者把限售股解禁看作洪水绝堤，但绝大多数分析人士对其的态度却较为乐观。

　中信证券(600030)程伟庆认为，限售股解冻对市场资金面影响不大。但由于限售股分为股改限售与首发增发，两种限售股的类型非常不同，需区别对待。

　　统计数据显示，2007 年上市的可流通限售股总市值规模是2.22万亿元，2008年将达到 3万亿元左右，其中“小非”股的比例会比2007年高很多，抛售压力犹大。

　　一位基金业人士告诉记者， “大小非”是否在今年开始抛售套现，这取决于其对市场和公司估值的判断。如果判断目前股价依然低估，大股东依然会选择定向增发，把集团优质资产注入到上市公司，换取更多的股权；而如果认为股价高估，大小股东必然会选择公开增发，获取低成本的资金。另外方面，大小非股东也会判断股价高估的时候抛售套现手中股权。

　　他表示，2008年将是焦灼的一年，因为投资者包括“大小非”股东都无法准确判断出牛市的进程，不会断然抛售手中的股权。但他认为，如果2007年的机会在资产注入预期的上涨追逐，那么2008年的机会在于，限售股抛压最严重时，股票的估值将有可能得到投资机会。