随着多项旨在推进资本市场发展的“两会”提案的提交，A股市场3月份首个交易日放量大涨。分析师称，种种利好消息的累积效应终于开始显现，预计A股将在题材股带领下继续反弹。

　　仅46只个股下跌

　　全国政协十一届一次会议昨天下午在北京开幕，政协“0001号”提案正是民建中央提交的《完善我国多层次资本市场税收政策》。除市场关心的降低场内交易税率问题外，该提案还建议取消按红股面值20%计征所得税的规定。

　　分析师称，资本市场发展至今，一些细节问题已引起投资者更多关注，而“两会”代表委员对这些问题的关注利于市场发展，提振投资者信心。于是，批量放行新基金发行、严审再融资等一系列利好政策的累积影响终于显现，市场压抑已久的做多热情也找到了宣泄口。

　　同时，整个A股市场已经调整5个月，上证指数最大累计跌幅达30%。昨天，随着“两会”利好传来，沪深两市股指双双放量上涨达2%以上，最终上证指数收盘报4438.27点，上涨89.72点，涨幅为2.06%；深证成指收盘报16187.51点，上涨363.63点，涨幅为2.3%。个股普涨现象明显。收盘时，两市上涨个股多达1400只以上，占比96%。

　　中小盘股领涨

　　走在上涨前列的正是春节以来表现出色的中小盘个股。昨天，两市43只涨停个股几乎全部是中小盘题材股，其中包括了医药、新能源、创投、农业、环保等在内的各种题材，这是春节以来一直轮动交替上涨的各类题材股首次集体表现。投资者的做多热情由此可见一斑。

　　对此，齐鲁证券分析师顾国荣认为，经过春节前后的轮番上涨，市场资金在题材股中涉足较深，即便抽身也需要一定时间。同时，由于保持了良好的上升趋势，这类个股更容易受到投资者青睐。因此，题材股将在本次反弹中表现出色。

　　事实上，2月1日以来，中小板指在各分类指数中一枝独秀，至昨天已累计上涨13%。昨天，中小板指涨幅更是高达3.22%。

　　交易额骤增60%

　　市场热情的另一个表现是，沪深两市成交量昨日合计达到了1857亿元，比上一交易日大幅增加了60%。其中，沪市交易日为1264亿元，创出1月25日以来的新高。而从上证指数日K线走势看，沪市上一次出现交易额持续缩量是在2007年11月21日至12月21日，当时上证指数与目前一样呈现出双底走势，而股指正是在12月21日沪市交易额突破千亿元大关后开始了为期15个交易日的上涨。

　　在顾国荣看来，交易额放大也意味着市场交易氛围的改善。“在目前点位，这样的交易额放大标志着上涨行情的启动。”

　　解禁股“没砸盘”

　　事实上，正是蓝筹股的止跌企稳为题材股上涨提供了稳定的市场基础。昨天，深陷“再融资”漩涡的中国平安(601318)又有31亿限售股解禁并上市流通。不过，中国平安的股价早盘一度下跌4%以上之后迅速回升，收盘时将跌幅收窄至1.53%，全日换手率只有3.94%。

　　“限售股解禁的问题并不大。”顾国荣认为，中国平安的问题主要是再融资会否通过。而在许多分析师看来，由于累计跌幅较大，一些蓝筹股甚至已经到了“大小非”也不愿意卖的点位。

　　以中国中铁(601390)为例，该股自1月7日触及上市高点以外，股价已经累计下跌25%。昨天早盘，它的股价一度比H股价格还低2%。

　　◇后市研判

　　题材股最后一涨

　　面对个股全面普涨的市场，齐鲁证券分析师顾国荣表示，由于此前调整时间比较久，市场自身蕴含的反弹欲望强烈，预计上涨势头有望持续至3月中旬。期间，题材股可能出现最后一波上涨。

　　与顾国荣的观点类似，信达证券也认为，3月中旬之前的大盘可能维持震荡盘升的格局，未来更可能出台刺激股市的调控措施。因此，如果上证指数下跌到4123点附近，可以适当建仓；如果上证指数反弹至4700点，最好逢高陆续抛出。

　　板块方面，信达证券关注自主创新板块、创投板块、医药板块、上海本地股板块等。不过，他们认为，政策底未必就是市场底，A股的中期调整仍未完成，未来还将再度探底。

　　对此，顾国荣也指出，目前题材股的累计涨幅已经较大，中小板市盈率已经在70倍之上，它们蕴含的市场风险正在增加。未来，题材股整体回落、股指再度下探之时，蓝筹股将会迎来最后一跌。投资者需要在市场的涨跌以及蓝筹与题材的热点转换中踏准节奏。