昨日“黑色星期一”席卷亚太股市，各地股市均大跌收场，而A股也无法独善其身，上证指数暴跌142.62点，收盘点位跌破3900点大关，而深证成指更是下挫了4.41％，超过了上证指数的跌幅。

　　但是暴跌之中，市场并未明显放量，显示出多头缺乏承接力，共有313只 股票跌停，775只股票跌幅超过8％，占到所有上市公司总数的一半。继数批抄底资金被套之后，4000点之下的市场已经呈现恐慌性抛售特征，无人敢大量买入，市场已逼近危急关头。

　　昨日市况

　　惨烈“多杀多”正在上演

　　昨日盘中的亮点依然是 中国石油(601857)，继上周五护盘之后，昨日继续成为多头的抵抗工具。

　　虽然开盘后中石油短线下挫，但随后迅速走稳，并在下午发起反击，在持续40多分钟的波浪上攻中，一度将大盘跌幅由131点缩小到39点，而万科A、 浦发银行(600000)等地产金融股也随之跟风上攻，但是指标股的努力最终没能挽救大盘，就在中国石油护盘之时，大部分股票的抛盘却更加汹涌。

　　事实上，盘面迹象显示，恐慌性抛售昨日已经出现，不管价格也不问价值的“多杀多”行为随处可见，两市共计313只股票出现跌停板，而早市还被投机资金疯狂追捧的迪斯尼概念股和创投概念股，在收盘前一个小时便遭遇恐慌杀跌，最终都落得跌停的命运。

　　昨日暴跌之后，投资者损失惨重，据交易所公布的最新数据显示，截至本周一收盘，沪市总市值为199495亿元，流通市值为55921.77亿元；深市总市值为47907亿元，流通市值为24025亿元。两市总市值为247402亿元，较上一交易日蒸发10863亿元，与2007年中国GDP总值已基本相当。

　　深度分析

　　缺乏实质利好市场积弱难返

　　上周末，消息面并不平静，证监会开闸了QFII的审批，并再度批准3只基金发行，还有消息称，管理层要求偏股型基金仓位保持在7成以上，看似三大利好消息出台，而且此前股指调幅已深，市场却还有如此充沛的杀跌动能，其中缘由如何呢？

　　业内人士表示，所谓三大利好消息，前两条都是“远水救不了近火”，而对基金仓位的要求这一条更是看不懂，要求基民接下跌“飞刀”，只能把基民吓跑，这样一来不仅不能延缓市场跌幅，却进一步刺激基民的赎回意愿，加大市场压力。

　　如果管理层有心稳定市场，只有出台实质性利好政策才能达到效果，否则市场的恐慌性抛盘还将持续。

　　据业内人士介绍，深圳、上海等地一些私募基金的忍耐力已经到了极限，这批资金已经相当悲观，因此其中一部分开始选择主动清盘，还有一部分硬撑的私募基金则进退两难，其持仓已很接近与客户签订的平仓标准，届时将被迫斩仓出局，导致一些题材股出现短期暴跌。

　　与此同时，一些公募基金为了应对可能的赎回压力，也在继续着套现行动，鲜有进场买股的欲望，因此蓝筹股的盘中拉抬缺乏响应。

　　操作策略

　　暴跌中一定要保持冷静

　　面对越来越迅速的下跌，投资者到底是加入杀跌的行列，还是继续以静制动呢？

　　业内人士建议仓位较重的投资者应择机实施高抛低吸策略，在市场进入恐慌时降低持仓成本，而不是简单的一割了之，真正应该降低仓位的时机是当市场出现报复性反弹之时，毕竟反弹之后的中线状况依然不明朗，所以不宜仓位过高，这对整个2008年的股市操作来说都是明智的选择。

　　而仓位较轻的投资者已经可以分批入市建仓，博取短期快速反弹的收益，因为历史上的每次暴跌都存在很好的交易性机会。

　　无论是重仓者的适当减仓，还是轻仓者的初步抄底，投资者都应该保持冷静的头脑，不要被暴跌的情绪所影响，逆市操作虽然成功率不低，但是冷静是成功的首要条件。