上周四，由于权重股的集体砸盘，股指瞬间暴跌到3516点，随后大盘逐波走高，拉到3800点附近。从最低点一路拉升近300点的绝地大反击是否意味着市场底已经显露？

　　集体砸盘

　　上周四是众多权重股同时公布年报的时段。由于美股在上日大涨3.51%后隔夜再度大跌2.36%，恐慌再度笼罩A股市场。沪市跳低开盘后迅速走低，将上日抢反弹者一网打尽。中石化等权重股开盘后一路走低。临近10点半，中石化大跌6%、国寿大跌8%、工行大跌5%、招行大跌4%，中国神华(601088)更是至跌停板附近。沪综指则跌破3600点大关。

　　这对当日公布年报停牌一小时的众多重量级权重股构成了极大的威胁。持有深市万科、深发展、中兴通讯(000063)、西山煤电(000983)以及沪市中石油、交行、中国平安(601318)、兴业银行(601166)的投资者为此忐忑不安。

　　10点半，这些复牌股不管业绩、分配如何，复牌后果然全部大幅跳空低开：中石油低开9%；平安低开8.9%；兴业银行几乎跌停开盘。深市的万科虽低开2.6%，但最低曾杀跌至6.4%；深发展低开4.96%；西山煤电则跌停开盘。复牌股瞬间再度集体砸盘无疑使大盘瞬间暴跌。沪市也从3600点附近快速杀跌到3500点关前。

　　绝地反击

　　让人吃惊的是，股指的瞬间暴跌反而引来巨大的抄底盘，而且买盘越来越大。在沪市当日成交的1083亿元中，上午为481亿元，下午成交了602亿元，骤增了25%，说明投资者入市的信心有所增加。为什么大盘创新低反而买盘增量？

　　首先，相当多投资者意识到瞬间砸盘是机构在有意制造恐慌。尤其是10点半的瞬间砸盘，甚至让许多人尚未反应过来已经远远离去。随后，人们看到大盘稳步走高，自然激起了逢低介入的意愿。其次，众多复牌的权重股有的业绩大幅增长，有的还有很好的回报，这些本来应该受到投资者追捧的股票竟大幅低开，显然吸引了投资者（包括机构）的积极介入。例如业绩大幅增长的万科、中兴通讯，分别有10转6派1元和10转4派2.5元的优厚回报。而多数超级权重股业绩整体上的增长无疑让投资者对目前的点位增加了持股的底气。

　　等待政策

　　最严峻的是供求关系。虽然每周一批批新基金获准发行，但大盘的弱势不但使新基金发行遇冷，甚至出现与日俱增的赎回。而从股票供应量看，行情的低迷明显诱发了大小非的抛售潮。至于再融资问题，尽管管理层表示再融资必须考虑市场的承受力等等，但摆在投资者面前的是平安天量融资高票通过、浦发巨量融资高票通过。原因在于，增发对于每一家具体的上市公司而言是好事。所以，在高位套牢者割肉出局后，低位介入者自然举双手赞成增发。

　　所以，必须从制度上遏制上市公司不顾大盘好坏，只顾自己“锦上添花”的小团体主义。不然，“再融资狂潮”将很快泛滥成灾。另外，还须按照国际惯例，降低市场交易成本等等。只有投资者的信心得到真正恢复，股市才有可能重新走上健康发展的轨道。