在下调印花税利好消息的刺激下，昨日市场成交量迅速放大，沪综指也创下02年以来的最大涨幅，所有行业和风格指数均大幅上涨。行业方面，申万一级行业指数中有一半涨幅超过9%，钢铁、餐饮旅游和金融涨幅最大，涨幅最小的电子元器件行业也上涨了7.95%。申万风格指数涨幅也同样巨大：18只风格指数涨幅超过9%的多达10只，大盘指数、新股指数上涨最多，而微利股指数和亏损股指数涨幅相对较小，但也都超过了6%。综合来看，普涨是昨日市场的主题词。

　　专家指出，印花税下调是刺激昨日资金做多的主要原因：一方面，减少印花税可以为投资者“减负”，还利于民；其次，这也反映了政府呵护资本市场的政策意图。在政策暖风频吹的情况下，投资者信心将逐渐恢复，交投活跃度有望再次升温。

　　但也有机构认为，虽然短期内股指会出现反弹，但由于宏观经济走势仍难乐观，上市公司盈利下滑的风险并未完全释放，不能排除股指冲高后回落的可能。因此必须选择介入业绩增长有保障的行业。

　　全面大幅反弹

　　昨日的上涨呈现整体性特征，场内下跌A股仅有2只，除去ST类股票，超过600只个股封住涨停。普涨行情下，所有行业均大幅上涨：23只一级行业12只涨幅超过9%，黑色金属、餐饮旅游和金融服务分别上涨了9.9%、9.78%和9.67%，涨幅最小的电子元器件，涨幅达7.95%。

　　钢铁板块内部，41只股票中38只封住涨停，涨幅最小的新兴铸管也上涨了9.76%，冲击涨停。金融板块内部，30只股票中22只封住涨停，涨幅最小的南京银行上涨了7.82%。

　　从风格指数上看，18只申万风格指数中涨幅超过9%的高达10只。其中，大盘指数、新股指数分别上涨了9.54%、9.50%，涨幅最大，而微利股指数和亏损股指数分别上涨了7.6%和6.42%。但综合看，不管是大盘蓝筹还是题材股，所有风格类的股票昨日均出现大幅上涨。

　　后市仍有分歧

　　政策面的呵护提振了投资者信心，推动了股指上涨，成交量也随之急剧放大。在资金热情被激发的背景下，市场对反弹达成共识。但对于后市，分析人士之间看法仍有一定分歧，而焦点就在于对宏观经济和估值的看法。

　　乐观分析人士指出，股指前期下跌，已经比较充分消化了种种利空因素，包括外围市场下跌、大小非解禁压力以及严峻的国内经济形势。通过年报以及一部分一季报可以发现，经济增长和上市公司业绩同比增长的情况好于之前的预期。统计显示，一季度国民经济增长10.6%，并未大幅下滑；截至4月23日，上市公司一季度同比增长55%，大大超过预期。配合如此的业绩，当前A股的估值已然便宜，下跌的理由不再充分。

　　但也有谨慎的专家指出，尽管印花税能够激发做多热情，但仍不能作为股指反转的充要条件。首先，企业盈利增速下滑可能刚刚开始，再加上一季报未披露完全，电力、石化企业盈利下滑，对上市公司整体业绩产生的负面影响不可忽视。其次，当前A股估值进入30倍以内，如果经济保持前几年上升周期的增速，大多数股票显得非常便宜；但如果未来三年的复合增长率降至20%以内，再加上产业资本定价，那么A股的估值中枢仍有继续下移的可能。

　　综合大多数分析人士的观点，值得推荐的仍是煤炭、券商、医药、零售和农业板块的龙头企业。



名称                    今开盘             最新点位            涨跌幅     成交量                 年初至今涨跌幅
大盘指数（申万）        ３１６４．８２３    ３１９４．５７     ９．５４    ９５６３３９１２        －２７．９６４

新股指数（申万）        ２０８０．７８７    ２１０４．３６６    ９．５     ２８０８８５２８        －３１．６８３

中市净率指数（申万）    ３７３９．１９７    ３７６２．８３４    ９．２８    ３７２８５２７６        －２７．３３５

中价股指数（申万）     ２６２６．９５４    ２６５７．４７２    ９．１９    ２１４０５６０２        －２６．２７１

活跃指数（申万）        ３７６．８３３     ３８１．８２５     ９．１９    １８５５０７８８        －２７．８５１

低市盈率指数（申万）    ５５７４．６３７    ５６２１．０４３    ９．１２    ３９９９７３４０        －２９．６０７

中市盈率指数（申万）    ２４２５．４８３    ２４４５．８２７    ９．０９    ２２７２９０７２        －２４．７５２

低市净率指数（申万）    ４１４６．７９５    ４１８７．７７８    ９．０９    ２１５８０９９６        －２２．２６９

绩优股指数（申万）     ４４９９．８２     ４５２３．２１８    ９．０９    １４０７１８１２        －２６．５５３

高价股指数（申万）     ２５８４．９０６    ２６０８．１７     ９         ２１７５５５６６        －２４．６８６

低价股指数（申万）     ５０１１．８１２    ５０６４．３９４    ８．８８    ４１０９６１０４        －１６．９７７

高市盈率指数（申万）    １１５１．００５    １１５９．５７１    ８．６２    １７７５６３４８        －２９．９５７

中盘指数（申万）        ２５５０．６５５    ２５６８．４３６    ８．５６    １４３１４３３５        －２７．６２

小盘指数（申万）        １９４４．８０７    １９５９．７５１    ８．３２    ３９１８８７７．７５    －２６．２８

高市净率指数（申万）    １４８３．０４８    １４９３．９０６    ８．２８    １４７５６０５９        －２７．７０８

微利股指数（申万）     １５１７．０８７    １５３０．９４４    ７．６     ７５６８５３３         －２４．８７１

亏损股指数（申万）     １６１６．６２５    １６２９．２２３    ６．４２    １１２２７３８３        －２８．０９５

配股指数（申万）        ９５１．２１        ９７０．１８        ０         ３７１００             ０ 　　申万风格指数

名称                 今开盘             最新点位            涨跌幅     成交量                 年初至今涨跌幅

黑色金属（申万）     ４７２８．９７８    ４７５０．４４８    ９．９     １０８５６３９５        －２９．０６８

餐饮旅游（申万）     ２６７８            ２６９６．２６     ９．７８    １７９４８１９．３８    －３０．４４４

金融服务（申万）     ３２１４．８０９    ３２４７．９４     ９．６７    ３１１０６９０６        －２４．４９４

信息设备（申万）     １０８３．５５１    １０９３．３１６    ９．５５    ３４６３４２２．５     －２５．５７６

纺织服装（申万）     １８６６．９        １８８２．３３     ９．３５    ５０１６５４０．５     －２７．１８６

建筑建材（申万）     ２７１３．４２２    ２７３２．９８９    ９．３１    １１８９８６２６        －２４．２５３

交通运输（申万）     ３２５４．３３９    ３２８０．０５８    ９．２９    １４５０６７９６        －３１．５４５

家用电器（申万）     １７６８．８        １７８９．２８７    ９．２７    ３８３７４０１         －１７．３６８

采掘（申万）         ６０２９．００６    ６０７６．９８５    ９．２６    ７３９１６３０         －２１．０６６

公用事业（申万）     ２１８１．５２９    ２２１１．１１９    ９         １２５９００１８        －３４．９４２

食品饮料（申万）     ４１３５．４７９    ４１６９．９３     ９         ４８００５１９         －２４．２３４

房地产（申万）        ３２８６．６８２    ３２９８．８１９    ９         ９７５１１３７         －２８．９２５

综合（申万）         １６４７．６４９    １６５６．２６１    ８．９６    ５０５１５９６         －２７．４１７

信息服务（申万）     １８３８．５７６    １８５９．６０５    ８．９４    ７５０６２８０．５     －２６．３８６

交运设备（申万）     ２６４９．９１６    ２６５７．５５６    ８．７５    ５９６６２４９．５     －３６．３

化工（申万）         ３０００．７８３    ３０３７．０４１    ８．６８    １４８１４９２３        －２８．４６８

机械设备（申万）     ３１５６．０２６    ３１９６．９５     ８．６１    ７９９１３３８         －２９．５１

轻工制造（申万）     ２０１０．４６３    ２０３３．７４８    ８．５８    ４７４３４０６．５     －２１．９９２

医药生物（申万）     ２４０６．５５６    ２４２６．８６３    ８．５７    ８０８１８８７．５     －２５．３３１

农林牧渔（申万）     １９８４．９９     １９９９．４７６    ８．５     ６２２５８０８         ０．１９８

有色金属（申万）     ４０３６．３０４    ４０５４．４１２    ８．２３    ７４４４６２１         －３８．９３８

商业贸易（申万）     ３７９０．０３３    ３８１８．１１５    ８．０３    ５８５７１４４         －２４．４９５

电子元器件（申万）    １２４１．３２８    １２５７．６５２    ７．９５    ４５０９４２４．５     －２８．６８８ 　　申万一级行业指数