事件：华发股份（600325）公告公司配股方案，以总股本631,915,078股为基数，每10股配3股；配股数量为189,574,523股；配股价格为每股13.98元；预计募集资金净额2,563,784,276.59元。

　　点评：华发股份作为区域房地产龙头企业，在珠海和中山房地产市场具有很强的竞争优势。公司在珠海从事房地产开发经营，已积累了二十余年的开发经验，精心打造了十余个精品楼盘，在珠海房地产市场具有较高的市场占有率和良好的品牌形象。

　　目前公司在珠海和中山拥有在建项目和拟建项目的可建筑面积达534.56万平方米，其中拟建项目的可建筑面积209.43万平方米，能够满足公司未来3～4年的持续快速滚动开发。在宏观调控的情况下，珠海房地产市场在珠三角地区一枝独秀，考虑珠海未来城市建设和经济发展前景以及澳门对珠海的经济辐射作用，我们认为珠海房地产市场仍会健康较快增长。

　　本次配股募集资金将投入到华发世纪城二、三、四期建设，项目预计在2009年和2010年完工并取得较高的收益。

　　公司一季报显示，截至3月31日，公司账面货币资金达21亿元，预售款达39.55亿元，公司资产负债率为76.78％，净负债率为34.7％。本次配股完成以后，公司的资产负债率将下降为61.3％，净负债率将下降为27.7％，公司的财务状况更加稳健，为公司持续高速增长奠定坚实的基础。（东方证券 薛和斌）