年前上证综指一度跌破年线，在年线下方呆了两天之后，受到管理层发布一系列利好消息的影响，2月4日股指一举打破连续下跌的恐慌局面，连续突破5日与10日均线的压制，拉出罕见的长阳线。上证综指单日涨幅达到8%，重返年线上方，但随后包括春节过后反复回落，再度考验年线支撑，多空双方在年线附近反复争夺，那么最终谁会胜出呢？

　　由于上证综指具有诸多权重个股，使得该指数早已击穿２０07年四季度调整的底点。因此，笔者还是先从深证成指来分析，它的走势更加清晰，深证成分股指数在去年11月底的低点附近构筑了一个完美的双底后出现反攻，恰逢2月4日的立春时节。所以从时间点以及政策面来看，2008年2月1日的低点应会成为本轮调整的低点。底部的反攻最初都以长阳启动，只不过过程有很多种，而最典型的当属连续上涨与底部反复震荡上行。当前市场最有可能走出的是底部反复，震荡上行的过程。

　　这轮大的调整从去年10月下旬至目前已经接近4个月，对于一轮上涨了2年多的牛市来讲，时间已经符合中期调整，而调整的幅度超过30%。调整过程多以连续性的急跌为主，调整过程中的反弹多以小幅攀升为主，其趋势说明牛市并未结束。受到美国次贷危机的影响，全球股市的暴跌成了A股市场再度探底的重要原因，而牛市涨速过快，成为了A股市场形成调整格局的内因。更重要的是中国仍无法摆脱“政策市”的局面，那么管理层希望股指稳健的上行，股指若急涨必会受到重创，在未来的市场中，这将成为规律。管理层的态度对未来的市场也会起到决定性的作用。从近期再度发行股票型基金这一消息出台来看，目前管理层仍希望牛市继续，但从2月1日市场的反应来看，稍有过度宣泄情绪的状态。因此，筑底过程将会变得比较反复。

　　因此，短期上证综指还会在年线附近反复筑底，二次探底可能性越来越大，而中期来看，年线附近无疑还是处于底部位置，最终还会是多方胜出。

　　在操作上，目前来说可以逢低布局未来的潜力板块，而追高则没有必要。