中证网讯 华泰证券发布报告称，市场依然面临巨大的扩容压力。除再融资和IPO的资金需求外，市场最主要的一块资金压力来自解禁股的流通。3月份市场将再次面临3700亿元左右的解禁市值。解禁股是否会被减持，取决于以下一些因素：（1）公司未来的发展空间和估值水平；（2）证券市场整体估值重心的发展方向；（3）产业资本运作中的资金诉求；（4）公司战略中的控股和并购运作。

    华泰证券认为，对有发展前途、公司估值合理的公司机构不会大幅减持；而对于估值过高的公司，套现获利成为最好的选择；但同时如果公司产业投资或战略并购急需资金，即使估值合理，仍可能被减持套现。在3月份20大市值的解禁股中（占总体解禁市场的85%），绝大部分公司08年和09年的动态市盈率小于25倍。虽然从估值角度上看，解禁股总体上仍具备一定的投资价值，但目前全体A股总体的动态市盈率08年为23.77倍、09年19.44倍，解禁股同整体市场相比并不具备估值优势，一旦市场估值重心继续下移，这些公司仍面临不小的减持压力。因此虽然这些股份出于各种目的不会在解禁后立刻减持，而是在等待合适的时机，但随着解禁市值的逐步扩大，市场面临的扩容压力也随之越来越大。