⊙石长军 
　　

　　本周三沪深两市低开低走，震荡下探，午后出现了快速急跌，拉出了大盘见底以来的最大阴线，券商股、地产股、金融股等主流板块再度成为领跌品种，尾盘明显有恐慌盘涌出，成交量也保持在一个较高水平上。从盘面看，固然60日均线对股指有较大的压制作用，但一些利空传闻对市场人气造成了更大的杀伤力，短期股市进入了一个宽幅震荡的阶段。投资者切不可盲目追涨杀跌，以静制动和高抛低吸是震荡行情中最好的应对策略。

　　首先，从股指跌至3000点区间时管理层一周内出台两项重大利好来看，政策面支持股市向好是毋庸置疑的，因此股指的回调空间和幅度不可能很大，不然会面临着较大的做空风险。笔者认为，目前股指不会再重演连续急跌行情，盲目的恐慌并不足取，投资者应该保持良好的投资心态，大幅调整反而是很好的逢低吸纳良机。

　　其次，从技术面来看，股指在利好支持下已大幅反弹了近800点，短期内累积了较多的获利盘，目前60日均线也在3845点附近，压力较大，因此大盘在3800点区间遇阻回落也在情理之中。只要后市没有完全回补“4·24”跳空缺口，大盘中线依然还有继续向上拓展空间的潜力。由于本轮行情新资金入市大多都是在以3400点为中轴的区间密集成交的，它们构成了新的主力做多力量。从这个角度讲，大盘跌破3400点的可能性也是很小的，即恐慌性杀跌的空间并不大，一旦过于孤军深入反而会被新资金反戈一击。

　　再次，结合沪深两市上市公司2007年和2008年一季度业绩来看，目前平均市盈率在25倍左右，市场整体的估值水平总体上是合理的，尤其是一些绩优成长蓝筹股的估值偏低，这就决定了非理性杀跌在目前点位很难成为市场主流。对于被错杀的低市盈率绩优成长股，投资者可继续分批建仓以摊低持股成本。

　　最后，尽管市场上有一些关于再融资、大小非等的利空传闻，但在政策面向好的大背景下，它们的做空动力应该是有限的，只要量能持续充沛，后市反弹行情仍有向纵深发展的趋势。投资者不应被一些短期的传言干扰自己的投资行为，要耐心等待股指的止跌回升，以静制动、高抛低吸是震荡行情中最好的应对策略。此外，投资者还要继续关注市场主力正在积极挖掘的热点品种，如农业、新能源、煤炭、军工等板块的投资机会，一旦时机成熟，投资者就可以通过换股方式介入热点股和领涨股中，以取得投资收益的最大化。