股指调整至今已基本到位，两市春节前止跌企稳并小幅回升的可能相对较大。我们认为市场需求旺盛的煤炭板块有望得到市场资金的长线追捧。

　　国家发改委已正式对外发布了《煤炭产业政策》，其中明确了鼓励性、限制性和禁止性政策，提出了煤炭工业发展目标和实现目标的保障措施。目前在国内A股上市的煤炭企业，基本上都是本地区的行业龙头企业。随着产业政策的落实，后期这些企业除了可以得到优先发展的机遇之外，还可根据政策指出的，鼓励以现有大型煤炭企业为核心，打破地域、行业和所有制界限，以资源、资产为纽带，通过强强联合和兼并、重组中小型煤矿，发展大型煤炭企业集团的要求，未来通过收购兼并等手段，诞生一批煤炭、电力、铁路、港口等一体化经营的具有国际竞争力的大型企业集团。

　　产业布局方面，政策要求稳定东部地区煤炭生产规模，加强中部煤炭资源富集地区大型煤炭基地建设，加快西部地区煤炭资源勘查和适度开发。除此之外，煤炭价格改革也是产业政策关注焦点，市场预计今年国家将进一步放松对煤炭价格和交易的管制。市场预期，受中国煤炭市场格局的变化和主要煤炭出口国运力瓶颈的影响，2008、2009年包括中国在内的全球煤炭供需紧张局面持续，而在国际市场价格远高于国内价格的情况下，进口替代和出口增加将使2008年国内煤炭供需矛盾较07年进一步紧张，而此次意外的恶劣天气则证实并放大了这一矛盾，煤炭价格成本型上涨仍将继续下去。因此煤炭板块有望在今年从价格上涨和集团资产整合两方面驱动，中长线价值得关注。