从6000多点一路跌至3000多点，A股估值体系再遭质疑。三大证券报昨日连续第二天发表评论员文章，论述了股市暴跌的不合理性，并着重指出，目前A股市场估值体系紊乱。
　　但在诸多分析师眼中，在市场谨慎情绪尚未缓解的前提下，尽管沪深300指数动态市盈率（PE）已降到20倍左右，但昨日市场的强势表现仍只能定性为反弹。

    “短期业绩肯定没问题”

　　继金融、地产之后，钢铁、有色金属板块昨日集体走强。钢铁板块中的鞍钢股份（000898）和武钢股份（600005）更是强势冲击涨停。
　　“虽然，今年以来钢铁行业再次遇到了国际铁矿石暴涨的冲击，但钢价的持续上涨，足以消化成本压力，并进一步提升行业自身的盈利能力。”对于钢铁行业的短期基本面，广发证券行业研究员刘保瑶很是看好。
　　正因如此，早在3月26日发布钢铁行业二季度投资策略报告时，刘保瑶就给予了该板块“买入”评级。但令人大跌眼镜的是，在其给出评级后的短短五个交易日内，钢铁板块指数（991009）累计最大跌幅达19.4%，远远跑输同期上证指数9%的跌幅。
　　无独有偶，兴业证券3月25日在钢铁行业研究报告中，也明确给予了钢铁行业“推荐”的次高评级。
　　对上述“错位”现象，刘保瑶的解释是，钢铁股是受整个市场大环境的拖累所致，目前股价与其赢利能力并不匹配。他的看法是，钢铁股目前市盈率（PE）已非常低，龙头钢铁股的PE只有11、12倍，与国际上的9、10倍的估值已十分接近，“再向下跌，毫无疑问肯定是非理性抛售。”
　　刘保瑶坚信，虽然中长期而言，钢铁股的业绩增长仍有争议，但短期钢铁股的业绩肯定没问题。

    资金介入迹象不明显

　　尽管行业研究员看好钢铁板块，但在策略分析师看来，相比金融股，由于资金介入迹象并不明显，钢铁股的昨日上涨仅是短暂的反弹行情，更有分析师基于钢铁股的周期性因素等判断，对该板块敬而远之。
　　“昨日，有色金属和钢铁板块的上涨，更多的是受到国际金属价格大涨以及澳大利亚铁矿石谈判降价预期的影响。”南京证券策略研究员周旭将之视作短期反弹行情。
　　国都证券分析师边风炜也持相同的观点。其认为，钢铁股的上涨与前期的金融股不同，钢铁板块并没有明显的资金介入迹象，而且钢铁行业周期性较强，很难给其较高的估值。
　　而对于近期大盘盘面显露的热点——金融、地产、钢铁等大蓝筹板块轮动现象，边风炜的理解是，“这只能说明市场仍趋向谨慎，资金面不足导致难以支撑某一个板块持续走强。”
　　“经历前期大跌之后，目前权重股均具备很强的估值优势，任何一个大蓝筹板块上涨都不足为奇。”宏源证券高级研究员唐永刚的话颇具意味。