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深振业A:项目充沛 高增长可期
作者: 发布时间:2008-04-01 07:36 来源:中国证券报·中证网
  公司土地储备丰富、项目充足,未来几年业绩增长较为确定。公司目前可供开发的项目建筑面积达300万平方米,足够未来5年的开发需要。其中,星海名城和振业城项目由于拿地时间较早,因此成本较低,项目的盈利能力较强,振业城一期和星海名城六期的毛利率均超过40%,这两个项目未来两年仍将为公司的业绩作出较大贡献。此外,以小户型为主、建筑面积达30万平方米的振业荷园项目已于2007年10月开工、将于09年竣工。据了解,公司的产品在同等地段和价位竞争者较少,定位合适的价格市场认可度较高,随着大量项目进入回收结算期,一旦深圳市场的观望情绪有所松动,公司业绩高增长将更为确定。

  区域市场波动对公司业绩的影响将会弱化。公司是深圳本地房地产开发企业,在深圳市场享有盛誉,目前业务已经走出华南,开始布局全国,已在长沙、西安、天津、南宁获得项目。其中长沙和惠阳项目的中标地价都非常低,一方面显示了公司与地方政府谈判议价的能力,另一方面也为公司未来业绩的高增长打下了基础。随着公司业务逐渐深入二三线城市,单一区域的市场波动对公司经营和业绩的影响将会弱化,公司的整体经营能力和效率有望得到有效提升。

  股权激励计划已经实行,有利于公司稳定发展。公司今年1月25日公告董事会已通过《关于实施第二期股权激励计划的议案》。此计划实施的对象为公司高管和业务骨干,本次激励由深圳市国资委承担451万股,该部分股份已于2月5日完成行权过户手续。由于激励股份来源于公司原有股东,公司未来的业绩不会被摊薄。

  今日投资《在线分析师》显示,08-09年公司综合每股盈利预测值分别为1.80元和2.42元。当前共有6位分析师跟踪,其中3人建议“强力买入”,3人建议“买入”。

 
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