公司08年1季度实现营业收入59.54亿元，同比增长27.08%，但由于同期成本上升28.99%,超过收入增幅，导致实现净利润17.11亿元，同比减少67.34%。净资产收益率1.61%，同比下滑0.61个百分点。摊薄后实现每股收益0.05元。
   我们认为成本上涨的主要原因是原材料的上涨。同期铁矿石和焦煤、焦炭的价格都有较大幅度的上涨。此外，由于新增了白马矿，导致了公司管理费用同比大幅增加了57.55%。此外，1季度的大雪导致公司原材料的运输困难也影响了公司的正常生产。
我们认为后期的盈利将有所好转，但目前的股价相对盈利水平仍显得高估。我们期待公司重组方案的尽快明确，希望集团公司的优良资产尽快完成注入。我们预计公司08年、09 年的EPS 分别为0.35元、0.39元，维持公司“增持”评级。