评级：推荐评级机构：中金公司

    丹化科技是国内目前唯一拥有羰基法合成醋酐技术的企业。羰基合成法是目前最环保和最先进的醋酐生产工艺，丹化成为全球第四家拥有此技术的企业。

    分析师时雪松认为，丹化科技重组ST大盈后成为具有核心竞争力的煤化工企业。重组后，丹化醋酐成为上市公司的核心资产，丹化集团（国有控股）和盛宇投资（民营控股）成为公司第一和第二大股东，公司成为治理结构相对完善，长期发展战略清晰的化工企业。

    分析师认为，计划增发建设的煤制乙二醇项目具有核心技术优势和巨大发展潜力；在拥有一氧化碳分离和羰基合成等核心技术基础上，1万吨工业化装置流程顺利打通，在国际上首次突破了煤制乙二醇工艺路线。和传统石油化工路线相比，成本优势极其明显，毛利率将达到50%以上。公司计划通过定向增发增资建设一期20万吨/年煤制乙二醇装置，中国乙二醇的进口依存度达到70%，煤制乙二醇技术将带来公司长期高速增长潜力。

    时雪松对公司2008年、2009年和2010年EPS预测分别为0.32元、0.68元和1.45元，认为高油价下，煤制乙二醇项目将拥有巨大盈利空间，随着产能的持续释放，2008年～2012年公司的盈利复合增长率有望达到近100%，给予长期推荐评级。