本周上证指数１３００点终于失守。在此过程中，中国石化、华能国际这两个沪市权重最大的股票曾经在周二尾市突然拉升带动大盘翻红，这是８月份以来没有出现过的现象。

　　资料显示目前沪市总市值１９８００亿元左右，其中中石化市值３９００多亿元，华能国际市值１０６０多亿元，两者合计占沪市综合指数的２５％。周二这两只股票的尾盘急升，造成大盘“虚涨”。与此同时，本周前两天市场成交额仍是新地量。在地量复地量的沉闷局面中，权重股这样高调“护盘”不同寻常。但随后从周三开始，中国联通、中国石化等成为市场最主要的做空力量。

　　上周权重股狂轰滥炸导致１３０７点告破，本周又是权重股做空导致大盘击穿１３００点下行；因近３年基本没扩容而能够更真实反映市场状态的深综指和上证Ｂ指，在１９９９年５．１９以来的次低点独立于上证指数走强。这些现象却预示着行情的拐点正在临近。

　　中国石化等的周二异动，可以理解为大资金为了继续出货采取这种方式稳定其价格，但是综合考虑各方面因素，笔者认为这种拉高收盘价之后出货，目的在于引起市场注意，属于主力机构的操作策略，为了造成恐慌以便诱出其它股票上的廉价筹码。总体来看，经过长时间的横向震荡后，大盘本周选择了向下的突破方向，对于投资者来讲，长痛不如短痛，这是一个行情发生转机的前提。权重股异动以及市场地量等市况提醒我们，本次大跌后形成的底部很可能不同于历史上常见的放量急跌之后的底部，因为斩仓盘在１５００点以下就已接近枯竭，所以涨百十点恐怕也不会见到较重抛压——正如继续下跌百十点也难以见到很多割肉盘一样。因为持股者都麻木了。４月份以来的５根月阴线，也差不多把能够活跃的中小资金吞噬殆净了，所以涨起来很可能也缺少追捧。这样的话，投资者须警惕出现这样一种底部：大盘无量上行、上行到１４００——１５００之间构筑盘区，在此期间主力进一步吸筹、中小投资者调整持股结构，可以说各得其所。如果这种市场状况出现，对于经受了长期煎熬的投资者来讲，属于是苦尽甘来。

　　近两周金融板块、农业板块有所表现，昨天次新股表现坚挺，证明场内资金“一直在努力”，试图营造行情突破口。但指标股的走势，对于判断后市显然更有关键意义。笔者认为，中国石化等的异动，有比较复杂的市场背景和政策背景，带有更多的“声东击西”成分。更全面地分析一下，中国联通大跌很可能属于主力借力打力，其前两大流通股东已经是持有其包销配股余额的两家券商——中金公司和国泰君安，在这部分筹码有利润的情况下，很可能是券商抛出了这部分筹码。因此该股也成为空头主力。但是在３元整数关口，该股的支撑力度是非常强大的。

　　从这些现象看，指标股在历史性的关口充当空头主力，属于主力的策略性做空，其目的更多的在于营造市场恐慌性气氛，以便趁机在更广泛的板块中吸纳廉价筹码。所以经过这样的破位之后，近日形成市场底部的概率较大。（撰稿　王栋/证券导报）