记者  高晓娟

    “征求意见稿”公布后，对发行价格非常关心的拟上市公司会如何反应呢？记者通过采访发现，可用喜忧参半来形容。

    “这项制度的推出有些不合理的地方，尤其是定价方式的改变，对于首发公司，特别是已经通过发审会，等待发行的公司来说影响会比较大。”一位接受采访的公司人士这样认为，“制度改革前后，公司对于未分配利润等问题的处理可能都会有所不同。首先，对公司的募集资金量会有较大影响，或许会使公司的募集资金量减少1/4—1/3，这就导致公司有可能得减少1—2个投资项目，进而对公司的经营也产生一定影响。

    其次，制度改革后，对发行方案等都将做调整，无论从时间上，还是从工作量的增加上来说，公司的筹资成本都会增加，但募集资金量却减少了，也会给公司带来较大损失。定价制度的改革，可能只是更多地顾及了二级市场的反映，却忽略了对发行公司的影响，使公司处于一个相对弱势的地位。也许，证监会应该有一个缓冲或过渡。

    从公司方面来讲，接下来要做的，除了继续做好公司的经营管理外，就是根据新的政策，努力与机构投资者沟通，把新政策有可能带来的不利影响降到最低程度。”

    当然，也有业内人士表达了积极的看法。“新的制度不管对企业还是对券商都是一个考验。证监会对定价制度的改革是从证券市场走市场化道路的角度考虑，长期来说，是合理的，但对于目前的券商和企业却是一个较大的考验。定价制度的改革对于公司影响不是非常大，只是需要重新调整发行方案，因为定价的高低关键还是取决于公司质地的好坏。

    对于公司的考验主要有两点：一是如何搞好公司的生产经营；二是如何充分地和机构投资者沟通讨论，使他们认可公司价值，从而确定较合理的发行价格。对券商的考验，则在于券商如何转变其原有的定价思路。因为，券商在这方面的能力相对较弱，新的制度下，应该考虑如何提高对公司研究、价值判断能力。”（中证网）