——工行上市变身股指杠杆 

　　每一只大象股的上市，都意味着一个新的投资故事的开始。作为全球最大的ＩＰＯ项目，工商银行今日将同时在上海和香港两地同时上市。由于其市值身躯的"巨无霸"，将成为撬动股指的新杠杆。 

　　指数可能摸高1850点 

　　"目前香港Ｈ股暗盘价已经到了3.55元，工行首日Ａ股涨幅应该在10％左右。"探讨工行今日上市对于股指的影响，成为昨日各大券商早盘分析的重点。来自中信证券和申万研究所的观点均指向同一目标价位，工行有望涨到3.5元左右，上证指数则可能到1850点。 
　　两家研究机构分析指出，由于工商银行上市后将成为两市第一大权重股，占总市值的15％。据测算，工行上市对指数影响显著，工行上涨10％约带动上证综指上涨42点。"综合考虑发行规模、中签率、两地联动和当前市场环境等因素，可能的首日涨幅预计在10％－15％之间，可能带动上证综指上涨40－60点"。 
　　"这是典型的指数泡沫。"一位投资者告诉记者，由于上证指数不断吸纳新上市股票，特别是大盘股票进入样本，使得整体上证指数已经相当失真。"也就是说，市场1400多只股票全部不涨，工行一股涨10％，指数也要跳高40多个点。" 

　　"10点之前别急着抛" 

　　对于今天工行的上市表现，不少投资者认为，可能会重走前期中行上市的老路。不过，分析人士却要提醒投资者的是，由于工行是首只Ａ＋Ｈ同天上市的股票，因此其首日价格联动将会十分明显。而且在开盘时间上，国内上海市场是9点30分开盘，早于香港市场10点半个小时，"在这半个小时内，投资者不必急于抛股，而应该看Ｈ股表现后再做决策。" 
　　对于中签者来说，要看Ｈ股表现后做出决策，而对于想在第一天买入工行的投资者来说，则也需要对工行定价进行估值，价格过高介入的话，其后期风险较大。 
　　对此，业内分析人士普遍认为，3.4元以上的价格的工行，已经不再适合投资者追入了。来自香港方面的分析师则认为，从工行的基本面和数据来看，跟类似的中行和建行相比，其估值并不便宜。 

　　开讲新投资故事 

　　"工行拉高股指，的确使指数虚增，但投资者更加应该看到，工行上市后将引发市场格局的变化，市场将要开始讲述新的投资故事。"招商证券分析师黄路表示，工行上市后市场格局的变化，以及投资方向的改变，应该成为投资者关注的重点。 
　　"目前阶段，明显是主力在换仓了。"一位深圳私募基金投资人士认为，从盘面来看，股指在1800左右已经进入了机构换仓阶段。"我们现在大幅减持上半年的军工热点板块，但对于消费等高价股，现在还存在不同意见，因此减仓程度不太大。"从盘面来看，本周股指大跌中，军工板块整体跌幅排名居前，而在近两日股指回稳中，军工板块并未能及时跟上市场节奏。 
　　"上半年的题材已经不再适用于今时的市场，投资者要转向投资于大盘股了。"黄路认为，工行上市也将成为投资风向改变的信号，后期市场重点将成为大象股主导。（潇湘晨报）