今日，工行A股和H股将在上交所和香港联交所同步上市，作为A股市场中总市值规模最大的上市公司，工行A股此次上市受到市场各方的高度关注，其上市定位和之后的走势，对大盘未来的运行趋势都将产生深远影响。

　　从近期市场运行状况来看，国庆之后行情的展开主要围绕两条主线进行，一是多空双方围绕着1800点整数关口的争夺，二就是机构对于工行发行和上市之后对市场走势影响的判断。

　　目前来看，工行发行期间，市场资金面确实受到一定的压力，出现了短期的震荡走势，本周一两市股指双双大跌，但周二行情峰回路转，由于工行申购资金的解冻，资金面压力得到明显缓解，股指大涨45点，并将红旗牢牢插在1800点之上。可见资金面的状况是影响目前行情发展的关键问题，同时，市场能够创出五年来的新高并突破1800点，说明市场在中长期上升趋势已经确立的情况下，股指震荡上行的总体格局没有发生变化，多头仍牢牢把握着市场的主动权。

　　昨日市场出现震荡走势，周五工行这一超级航母的上市并没给市场造成太大压力，股指顽强地以阳线报收，再创五年来的收盘新高，而香港股市则在昨日大涨195.8点，与A股市场遥相呼应。

　　尽管资金面和市场大环境相对比较宽松，但投资者还是不能低估了工行上市对市场资金面的影响。本次工行A股上市68.3亿股，即使按照10%的涨幅保守地计算，也需要234.4亿元的资金来承接。这对于目前上海市场每日250亿左右的成交规模来看，其压力是显而易见的。

　　同时，由于历史上超级大盘股的上市总会对大盘的运行产生负面影响，因此，难免会引起大家对此次工行上市是否会重演历史的担心，而这恰恰可能会使得此次工行的开盘价格相对比较理性、谨慎甚至保守，如果工行能够出现低开高走的状况，对大盘的后市运行将起到积极的作用，这可能是广大二级市场投资者都乐于看到的。

　　另外，由于香港联交所是上午十点开盘，如果工行H股的价格开盘后明显高于或低于A股，可能也会对A股价格产生拉动作用，这一点，投资者也应关注。

　　对于广大的普通投资者而言，中签的投资者是否应该在上市首日抛出工行，看好工行的投资者应该在什么时间买入并持有，这将取决于工行的市场价格定位和上市后的表现情况。对于包括基金在内的机构投资者来说，工行作为战略投资品种，相信绝大多数机构都会有相应比例的配置，并作为长期投资品种进行战略性持有。

　　此外，工行在上市之后会陆续计入上证50、180等指数，目前市场上的一些指数基金，将按照基金契约的规定，在工行上市后逐步按比例买入工行并锁定，这将有助于工行价格的稳定。另外，工行对于即将于明年推出的股指期货也是至关重要的，机构在股指上的争夺最终会演变为对少数权重股的争夺，工行作为目前市场中权重最大的大盘蓝筹股之一，其战略上的重要性将逐步得以体现。

　　如果抛开工行上市对市场中短期的影响，而从中国股市中长期发展趋势来看，工行上市将会给市场发展带来深远的影响，工行上市后将成为上海市场总市值规模最大的一家上市公司，它将成为市场未来运行方向的最重要的风向标之一，它的一涨一跌都会受到市场各方的密切关注。
　　（作者系新疆证券北京营业部副总经理，市场知名评论员 张海/上海证券报）