进入严冬，本周A股市场经历了“天寒地冻”：上证指数一度跌至年线附近，行业板块除农药化肥外，全部染绿。一周之内A股市值蒸发3万亿元，市场人气备受打击。

　　本周初段，全球股市一路狂泻，面对如此惨淡局面，A股自从周一开始便加速下跌。上证指数在本周最初的两个交易日中，累积跌幅高达12.3%。随后，美国政府出手紧急救市，全球股市急速反弹，港股周三更创出近十年最大涨幅，刺激A股走强。在剩下的三个交易日中，A股均有反弹，但反弹力度明显减弱。至本周末收盘，A股失地仍只收复小部分，相比上周末收盘，上证指数下跌了8.08%，也就是说最后三个交易日的反弹仅收复了1/3不到的失地。

　　从盘面上看，有49个行业板块下跌。其中，船舶制造、家具行业跌幅都在10%以上，石油、金融两大板块的加权平均跌幅都在8%以上，其中石油更高达9.77%，对大盘的拖累十分明显。本周，加权平均下跌幅度超过5%的板块高达30个。下跌的个股数更是高达1190只，其中超过9%的有504只。从反弹的过程看，周三盘面呈现普涨，个股纷纷反弹，但幅度普遍不大。周四，大盘谨慎反弹，权重股继续沉寂。但周五，市场传出银行房贷开闸，加之这两大板块从去年十一月份起就陷入调整，两大因素刺激核心板块午后加速反弹，给市场注入强心剂。

　　综合全周看，由于近一个月来港股一直处于跌势，即使经过急速反弹，A/H股溢价仍非常高，这使得A股的估值中枢受压，进而抑制了A股的反弹空间。不过有分析人士认为，由于A股市场正处于调整状态，H股对A股的影响短期内较突出，但投资者更应关注沪深股市自身的运行规律与特征，如去年八月次级债风波对A股的影响就不甚明显。历史上看，一般1、2月份是调整期，机构要对仓位和持仓结构进行调整，在3月份或者3月底会进入趋势性选择时期。从趋势的角度看，3月份有望发生一次趋势性上涨行情。