从基本面看，预计上市公司2008年业绩仍有36％的增长，毛利率分析表明，我国制造业企业的经营情况仍处于较好的状态；从资金面角度看，在通胀高企、实际负利率的环境下，居民储蓄分流造成的投资需求仍将保持旺盛；从估值角度看，当前估值水平虽然中等偏高，但结合我国当前封闭的投资环境，也相对合理。因此我们依然看好2008年中国证券市场的表现，认为上证指数合理的点位应该在7000点左右。

　　未来股票投资主题的选取需要从经济结构的转型角度出发，我们认为中国经济发展有两个失衡问题迫切需要解决：一是外贸顺差过大，外需与内需失衡；二是国民经济分配中居民部门与企业部门的失衡。

　　在科学发展观的指导下，经济增长方式转变和经济失衡将得到纠偏。明年顺差增速放缓也将导致周期性行业盈利增长减速，一系列转型政策的实施将使中国经济增长更加依赖于自身需求，消费服务类股票业绩将迎来更长更稳健的增长期。

　　建议近期超配房地产、医药、银行、白酒、机械、航空、建筑、保险八个板块，其中大部分板块受益经济结构转型后内需拉动消费与服务升级带动，超配机械板块仍主要是从行业自身技术进步、产业整合角度考虑。

　　A股组合推荐工商银行、交通银行、中国人寿、万科A、双鹤药业、泸州老窖、中国国航、大秦铁路、中国船舶、宝钢股份。