两次增资

 

    长城证券2007年以来的第二轮增资扩股圆满收官。

　　1月4日，浙江阳光(600261.SH)公告称，长城证券增资扩股近日已获证监会批准，公司以每股6元的价格认购1700万股。

　　浙江阳光只不过是长城证券此次增资扩股的10家股东之一。长城证券一人士介绍，本次增资中，除老股东新湖中宝(600208.SH)外，另有9家新股东进入。长城证券以每股6元的价格增发5.29亿股后，注册资本金将从15.67亿元增至20.67亿元。

　　深能源(000027.SZ)成为此轮增资的最大赢家，其以购入的2.7亿股一跃成为长城证券第二大股东。

　　本次增资扩股从2007年8月启动，在短短4个月之内就基本完成。相对于2007年5月完成的另一次增资扩股，可谓神速。

　　前次增资扩股中，长城证券曾向第一大股东华能资本服务有限公司(下称“华能资本”)、深圳新江南投资有限公司(下称“新江南投资”)、中国核工业财务有限公司增发6.42亿股。较为特殊的是，该次增资采取增发和债转股同时进行，注册资本金从9.25亿元增至15.67亿元。华能资本共出资5.5亿元。

　　两次增资扩股完成后，长城证券的股权结构略微变化。上述长城证券人士称，华能资本仍是第一大股东，持股比例为50.27%，第二股东为深能源，第三大股东为深圳新江南投资公司。而长城证券2006年年报则显示，第一大股东为华能资本，比例为50.61%，第二大股东为新江南投资，第三股东为中国核工业集团公司。

　　前述长城证券人士说，增资扩股主要是为了夯实资本，以满足发展需要。

　　长城证券2006年年报显示，其总资产为42.17亿元，所有者权益不过4.03亿元，究其原因，是年与2005年的其未分配利润分别高达-5.65亿元和-8.99亿元。

　　此轮增资到20.67亿元后，长城证券的资本结构大为改观。截至2007年10月底，长城证券总资产114.52亿元，净资产26.72亿元，净资本23.06亿元。

　　剑指上市

　　在资本、营收大为改善的情况下，长城证券的上市意图也变得更为现实。

　　长城证券董事长黄耀华曾透露，长城证券将围绕以净资本为核心的监控指标体系，以上市为突破口，带动公司整体业务实现转型和跨越式发展，并实现资本的“自我滚动”发展，市值力争达到1000亿－1500亿元。

　　“长城证券的基本路径将选择IPO，而不是借壳。”上述长城证券人士说。
 
　　2007年前10月，长城证券实现利润17.1亿元。2006年全年营业收入7.02亿元，利润2.76亿元，值得注意的是，长城证券的手续费收入和自营业务收入基本持平，分别为3.10和3.18亿元.2005年营业收入只有1.1亿元，2005年利润为0.37亿元。

　　在2006年，长城证券投资收益6756万元，本期比上期增加497.48%，主要由自营证券持有收益和调整被投资单位景顺长城基金管理有限公司和长城基金管理有限公司2006年度权益增加额增加所致。长城证券分别持有景顺长城基金和长城基金公司49%、47%。

　　为了备战股指期货，长城证券还联合华能资本全资收购了浙江金达期货有限公司。1993年成立至今，金达期货年平均代理交易额200亿，保持年年赢利。

　　前述长城证券人士称，长城证券计划将金达期货的注册资本金由3000万元增至1.2亿元。