沪深300指数11月20日低开后冲高回落 ，股指期货仿真交易当月合约升水1.57点，升水水平有所收敛。

　　沪深300指数11月20日低开，盘中冲高回落，收报1,932.43点，跌20.73点或1.06%。沪深300权重股跌多涨少，前20大权重股合计拖累指数约17.3点，其中金融地产股拖累指数约9.8点，能源股拖累指数约2.6点。

　　板块方面，纺织类股上涨，申达股份涨停，浪莎股份涨停。11月19日，国务院召开常务会议，讨论并确定了6项促进轻纺行业健康发展的政策措施，其中包括进一步减轻企业税费负担，上调纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率。而纺织服装产品出口退税率上调至17%已在会上通过。会议除了决定继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率，清理和取消涉及轻纺企业的各种不合理收费外，还决定暂停轻纺加工贸易台账保证金“实转”政策，充分利用中央外贸发展基金扶持轻纺企业开展营销、研发和并购。08年7月31日，中国将纺织服装出口退税率从11%上调至13%，10月21日继而上调至14%。加上本次调整，纺织业的出口退税率已经达到历史最高。而纺织业出口退税率一个百分点的变动，将影响行业40亿人民币的利润。同时，加工贸易台账保证金“实转”占用纺织行业流动资金每年也高达80亿人民币。

　　乳业类股上涨，伊利股份涨6.58%，光明乳业涨6.65%。国务院办公厅19日转发了发改委等13部委联合发布的奶业整顿和振兴纲要。纲要指出，将加强对奶业的金融和财政支持，拓宽奶业直接融资渠道，对符合条件的企业发行债券和通过股票市场融资给予积极支持；优化产业结构，严格执行乳制品产业政策，严格行业准入等。

　　3G题材股上涨，中兴通讯涨2.64%、中卫国脉涨停。受即将发出3G牌照的传闻影响，电信以及相关设备类股19日纷纷上涨。而3G牌照发放后将在未来两三年内启动约2,000亿元的硬性投资，其中，中移动将在TD上投资300亿元，中联通将在WCDMA上投资1,000亿，电信将在CDMA2000上投资800亿。除硬性投资外， 3G对电信设备制造业及其周边产业也会有较大的拉动作用，如传输设备、电源、通信防护、仪器仪表、检测、直放站，甚至生产机箱、电源器件的生产企业。

　　股指期货仿真交易合约皆冲高回落，当月合约升水1.57点，升水水平有所收敛。IF0906收盘时微涨0.57%；其余合约收盘时均下跌，其中IF0812跌幅最大，跌3.17%，IF0811和IF0903分别跌2.33%和2.98%。 受外围市场大幅下挫影响，今日现货指数低开，但目前中国政府持续实施积极的财政政策和货币政策显示出扭转不利经济环境的决心，有利于投资者的信心恢复，对现货指数构成有力支撑，今日现货指数冲高后小幅回落;期指仿真交易合约除IF0812为小幅贴水交易外其余仍均为升水交易，但升水水平较昨日均有所收敛，或预示虽然政府政策面持续保持积极,但在目前全球经济面临衰退危机以及国内经济增速和企业盈利能力均下滑的背景下，投资者对现货指数后期走势仍持较谨慎态度,明日现货指数或将震荡整理。