□世纪证券 陆勤
　　
　　从已经公布的上市公司一季度季报数据可以发现，钢铁行业上市公司整体盈利能力和业绩水平普遍同比大幅提高。除了已公布季报的上市公司外，还有一些公司公布了第一季度预增公告。其中，太钢不锈第一季度净利润同比增长750%至800%，武钢股份增幅超过了450%，华菱管线增幅达到300%以上。

　　经统计，已公布季报和发布预增公告的钢铁行业上市公司今年第一季度实现主营业务收入同比增长34%，净利润同比增长243.7%，环比增加了41%。第一季度上市公司平均毛利率水平同比增长幅度超过了60%，盈利能力大幅提升。

　　钢铁行业上市公司业绩整体提高的主要原因是钢铁价格同比上涨。2006年第一季度钢铁价格承接了2005年下半年不断走低的态势创出阶段性低点后，国内钢材价格才开始逐渐回升。根据Myspic综合月指数，2007年1月份钢铁价格指数为131，同比增长19.5%；2月指数为133，同比增长16.8%；3月指数为133.3，同比增长幅度为8%。分品种看，中厚板第一季度价格上涨幅度最大，达到8.8%，同比最大涨幅为36.3%；其次是螺纹钢、热轧卷板和线材，一季度价格分别上涨了5.6%、5.4%和4.4%，同比最大涨幅为12.6%、33.4%和9.6%；涨幅较小的是冷轧板，上涨了3%，同比最大涨幅为21.4%。

　　由于去年同期钢铁价格很低，钢铁企业业绩处于较低水平，业绩同比基数较低，因此同比看，钢铁企业净利润增幅很大。例如，莱钢股份2007年第一季度实现主营业务收入增长33.08%，毛利率水平由上年同期的6.97%提高到了10.52%，上涨幅度高达51%，最终实现净利润增长549%。邯郸钢铁实现主营业务收入同比上涨了36.9%，净利润上涨了112.4%，毛利率上涨了116%。整体看，绝大多数钢铁上市公司主营业务收入和主营业务利润、净利润都出现了大幅增长。

　　目前，宏观经济形势良好，钢铁下游需求旺盛。而钢铁产量增速在下降，预计2007年钢铁市场供需基本达到平衡。目前市场库存处于合理水平，铁矿石价格上涨造成的成本提高等因素将促使钢材价格在2007年上涨。预计上半年钢材价格涨幅较大，而下半年平稳运行（一些产能释放在第三季度后期）。随着行业产量增量放缓和钢铁价格的上扬，钢铁上市公司的业绩将继续上升，预计2007年平均业绩的增长率为40%左右，而2008年钢铁上市公司平均业绩也将继续保持20%以上的增速。

　　我国钢铁行业整合、企业兼并收购的大幕已经拉开。上市公司独有的资本扩张能力和资源的稀缺性，将使其成为并购浪潮中的主角。可积极关注龙头企业如宝钢、武钢、鞍钢，其次是盈利能力较强，潜在被收购及低估公司，如唐钢、韶钢、济钢、马钢、包钢等。(中证网)