□本报记者 查明                     
　　
　　净利润增长四成，应该说，1254份成绩单是令人满意的。

　　上市公司业绩确实在大幅改善，但牛气冲天的二级市场综合指数上涨速度更快。作为影响市场未来走势最重要的因素，上市公司还能够保持相应的业绩增长吗？

　　这是绝大多数投资者所关心的问题，也是2006年报特刊所想要重点探讨的问题。从不同的角度、不同的层次分析，上市公司在未来1-2年实现业绩的持续增长是完全可以预期的。

　　外部因素方面，尽管一季度经济增长显示出过热的苗头，引起部分人士的担心，但中国经济本身处于高速增长的阶段，而近期又有奥运、铁路建设、3G、消费升级等因素的刺激。因此，总体上看，企业面临良性的经营环境。

　　更重要的是上市公司自身的改变，这包括物质的因素和人的因素。股改以来，相当多的上市公司通过资产重组、整体上市、清欠等方式，使资产质量发生了重大改变。有理由相信，抖落包袱、脱胎换骨的上市公司，其资产盈利能力将得到显著提升。

　　主观因素或许更值得重视。同样受制度变革的影响，和股权分置时代相比，大股东和公司高管的价值取向出现了颠覆性的变化，行为则从“往外掏”变成了“往里塞”。当注意力转移到市值之后，大股东发现，把好东西放进上市公司，利益的计算方法从加法变成了乘法。这就是我们看到的层出不穷的资产注入。

　　高管也一样。推出股权激励之后，一些公司的董事长、总经理愉快地戴上了“金手铐”。不过，能不能拿到股权，得看他们的“工”打得怎样。俗话说，“态度是第一位的”，股权激励对上市公司业绩的意义不言而喻。

　　这些积极因素部分写在了2006年的年报上，但尚不充分。事实上，大部分公司的定向增发还处于审批阶段，而更多公司的股权激励也在酝酿当中。因此，我们可以乐观预计，当越来越多的整体上市和股权激励得以实施后，上市公司业绩将再上一个台阶——更何况，有诸如此类打算的公司本身还存在隐藏业绩、压制股价的动机，届时，简单的业绩释放就有可能让人刮目相看。

　　其实，这样的好题材还有第二梯队的后备军。股改中，一些公司作出了注资、业绩、股权激励甚至股价（包括发行认沽权证）等方面的承诺。尽管我们不知道这些承诺将会怎样具体履行，但可以预期，它们将带来意料中的惊喜。(中证网)