继去年的高增长之后，上半年银行股再度创出骄人业绩，同比增幅普遍在50%以上。专家表示，尽管未来政策将保持紧缩基调，但在宏观经济持续高速增长、银行盈利能力不断增强的背景下，银行业全年业绩高增长已几成定局，而宏观调控对银行业的盈利影响有限。

　　加息无碍银行收益快速增长

　　2007年上半年，银行类上市公司的业绩表现不俗。13家上市银行(包括境外上市的建设银行)合计实现净利润1383.69亿元，同比增长56.06%。其中，利息净收入扩大仍是推动上市银行业绩快速增长的主要因素。13家上市银行共实现净利息收入3548.78亿元，同比增长35.54%。
　　但由于年内CPI有望达到4%左右的水平，从纠正负利率的角度，市场普遍预期仍有1-2次的加息空间。投资者由此担心未来可能的升息将使银行利差大幅缩小。对此，国泰君安金融分析师伍永刚指出，加息使银行缩小存贷利差的影响，相对于银行目前的净利润增速，仍显微不足道。
　　事实上，从过去的几次加息效果来看，加息并未导致支撑银行业绩高成长动能的丧失。以建行为例，该行2007年上半年该行的净利差为3.01%，较2006年上半年的2.59%，上升42个基点。2007年上半年净利息收益率为3.11%，与2006年上半年的2.70%相比，同比上升41个基点。
　　加息并没有使银行利差缩小，反而成为大多数市场人士看多银行业的因素之一，他们认为加息将提高银行收益。金融专家分析指出，虽然央行多次加息，但银行的利差在静态环境下实际上仍然是扩大的，因为当前居民通胀预期强烈，不会贸然将活期存款转存定期，因此无需担心银行的成本提高。
　　建行日前公布的数据也证实存款活期化的趋势在加剧。2007 年上半年，建行国内活期存款较2006年末增长为9.8%，大大高于定期存款3.1%的增幅，活期存款在国内吸收存款中的占比上升了1.5个百分点。而这使得该行付息负债平均成本率下降，加上生息资产平均收益率上升，使得净利差较上年同期上升42个基点。
　　伍永刚也认为，一方面，加息有助于扩大存贷款净利差；另一方面利率市场化、金融工具创新又倾向于缩小利差。因此，2007年银行业存贷款净利差将保持基本平稳。

　　转型将推动银行中间业务突飞猛进

　　由于历史原因，中国的银行业的收入结构单一，主要以利息收入为主，非利息业务发展滞后。金融开放后，非利息收入的发展成为银行转型的关键。近两年来，随着银行改制上市、打造现代银行步伐的加快，银行非利息业务增长迅猛。从近期披露的三家国有上市银行———工行、建行、中行的半年报告发现，今年上半年，快速增长的中间业务成了他们共同的亮点。
　　如建行近期公布的半年报显示，上半年，该行紧紧抓住资本市场持续向好的有利因素,超常规发展中间业务。上半年，建行实现净手续费及佣金收入126.60亿元，较上年同期增加63.86亿元、增幅达101.79%，净手续费及佣金收入对经营收入比率较上年同期上升3.84个百分点至12.69%。2006年、2005年 和 2004 年三年，建行手续费及佣金收入年均复合增长率高达44.8%。
　　金融专家指出，三家国有上市银行上半年中间业务收入的快速增长，不仅表明三家银行加快了经营机制的市场化转型步伐，而且这将大大拓展银行未来收入和盈利的增长空间，为提升上市银行市场价值提供源源不断的动力。
　　今年6月，前银监会副主席唐双宁指出，中间业务收入是衡量金融创新能力的一个重要指标。他要求，大中型银行要力争通过5-10年的努力，中间业务收入占比由现在的17%达到40%-50%。而从全球范围来看，中资银行非利息收入占比仍处较低水平，与国际先进银行还有相当大的差距，这意味着国内银行业中间业务未来发展潜力巨大。(郑晓波/证券时报)