东航董事长李丰华能否在“东新恋”问题上笑到最后？

 

刚刚辞别国航、履新民航总局代局长的李家祥也许心里最清楚！

      

　　中航集团声明不接受未经改进的“东新方案”，东航则反馈相关质疑缺乏足够的独立性和客观性。而根据市场传闻，若股东大会未能通过“东新方案”，中航集团将携手国泰提出竞购东航新方案，每股作价约5元，较新航出价高出32%。

　　“东新恋”能否修成正果迷雾不散反重。距1月8日中国东方航空股份有限公司（下称东航）特别股东大会召开的时间日益临近，东航H股流通股第一大股东，同时也是中国国际航空股份有限公司（下称国航）母公司的中国航空（集团）有限公司（下称中航集团）一改此前的“暧昧”姿态，在新年伊始通过相关机构连续发布声明，将自身对“东航引资事件”的真实态度逐渐表露，与此同时，东航的跟进声明亦是针锋相对。

　　冲突明朗化

　　1月3日晚，中航集团通过其在港全资子公司中国航空（集团）有限公司（下称中航有限）发布最新声明指出，仍期待按上次说明的内容改进东新方案，不接受未经改进的方案。

　　此“上次说明”即为1月1日晚间中航集团通过其公关公司皓天财经发布的《就有关新航及淡马锡子公司认购东方航空新股及相关事宜的澄清说明》（下称“澄清说明”）。

　　中航在“澄清说明”中提出：根据其财务顾问中金公司的分析结论，东新方案中的“每股3.80港元的入股价格未能反映东方航空应有的价值”。同时，“方案中赋予新航及淡马锡的反摊薄条款和投资者认购协议中的竞业禁止条款存在对其他股东、国内外投资人及国内同业不公平对待的问题，有可能构成影响行业未来发展的潜在障碍”。

　　而东航则在3日通过其母公司中国东方航空集团公司（下称东航集团）发布声明表示：鉴于日前“同行业相关公司”提出的相关质疑，东航认为其虽是东航的H 股股东，但同时也是东航境内的主要竞争伙伴的关联方。处于这一特殊地位，东航认为其所提出各项质疑缺乏足够的独立性和客观性，并不能在真正意义上代表东方航空的广大中小投资者的利益。

　　同时声明中还提出：“东航认为本次合作所定的相关条款完全符合国际惯例，符合东航发展壮大的需要，也有利于中国民航业的健康发展。因此，东航在公告中称，提请广大投资者在1月8日的股东大会上作出独立的判断。”

　　股东大会预期分歧

　　对于1月8日股东大会结果，业内仍有不同看法。

　　中信建投航空业分析师李磊认为：“新航入股东航方案通不过几乎已成定局。中航集团目前持股东航12.07%H股，东航去年12月24日发表公告，指出少于一半的H股股东回复将会出席或授权出席股东会，如以出席的股权为H股股权50%计算，中航持股已占出席股权的24%，只要再有一两个持股量高的基金与中航集团站在同一阵线，方案便不能通过。”

　　AMT公司航空业分析师赵扬则认为：“东航不管引入新航还是国航作为战略投资者，投资者都可以获得收益，只不过引进新航对东航自身品牌建设更有利，而引入国航对国家民航业整体发展战略意义更大。”而“H股股东更多考虑的是自身的收益，而不是国家政策等其他因素”。所以“东新合作方案获得通过的可能性还是存在的”。

　　而东航相关人士3日透露，东航与境内外大部分投资者进行交流以来，情况反映良好，至今未有任何投资者明确向公司表达将在8日的股东大会上投反对票的意向。此外，东航此举已得到美国ISS基金顾问公司的认可，该公司已明确推荐东航股东在8日的股东大会上投赞成票以支持此次东航H股增发和战略引资方案。

　　中航预备竞购新方案

　　中航有限在1月3日发布的声明中还提出：如果1月8日的东航股东会未能通过东新方案，中航将提出新的方案。

　　对此，东航在3日晚间迅速作出回应：“东新合作”方案不会变，除“东新合作”方案外不会考虑其他任何方案。

　　而据香港《明报》引述接近中航集团消息人士报道，中航将会邀请国泰参与竞购东航，相信国泰应该很支持。

　　根据市场传闻，中航集团将提出的新方案每股作价约5元，较新航出价高出32%，若按购入东航的24%权益计，涉及资金将达94.3亿元。