昨日中国人寿上市以37元开盘后，整天在37元和40元间波动，终盘收38.93元。怎么看其上市首日的定位？
　　作为第一家保险业股票，又是大市值的高价股，其市场定位是否合理，关乎今后一阶段时期行情的走势。

　　合理定位:买不便宜卖舍不得

　　由于市场对中国人寿上市普遍持积极的看法，而且很多机构也表示了将会中长期持有该股，更有研究机构得出了它3年以后将上涨到90元的预期，这就导致了它不可能如工商银行这样以相比发行价较小的涨幅开盘。但反过来，毕竟这是境内保险第一股，对它究竟应该如何估值，市场还是有不小的分歧的。同时，其H股价位目前仅在26港元以下，这对它目前A股股价构成了向下的牵引力。于是，中国人寿的定位就变得十分关键。
　　可以设想，如果中国人寿定位偏低，将带来资金无序涌入该股，很容易使得其它股票“失血”；如果偏高，不可避免地会出现高开低走，又会使得整个大盘走势趋淡。实际上，最合适的价位，是买家觉得不便宜，卖家又觉得不太舍得，这样通过买卖双方的角力，形成一种有限波动的走势，在这区间内逐渐实现充分换手，同时也慢慢平衡市场持股价格，并且让投资者对该股的定位有所适应。而有了这一切，中国人寿上市对市场的负面冲击也就会大大减少，它给市场带来的，主要是正面的拉动作用了。

　　定位合理：有利稳定市场

　　从盘面来看，中国人寿上市做到了这一点，虽说其首日定位要比预期高一点，但还是处于可以接受的范围；当天超过53%的换手率，客观而言也是比较适中的。可以说，它实现了平稳上市，而且这个定位比较合适，给市场留下了较大的操作余地。这个定位兼顾到了买卖双方的实际，避免了大幅震荡。因为一方面由于股价不便宜，抑制了资金盲目向该股的流动；另一方面由于其对应的估值远高于市场平均水平，因此一旦人寿的定位被认为是成功的，自然就成为其它金融板块股票的上涨契机。
　　于是，我们看到了昨日这样的局面：中国人寿股价有限波动，而市场则在其平稳上市的带动下，逐步走出了从震荡整理到稳步攀升的行情。与此同时，不少银行股等也因此展开反弹，工商银行、中国银行等股票在后市的适时上涨，很清晰地表明了它们由于中国人寿上市而展开的强制性调整，随着中国人寿平稳上市而告一段落。而整个市场的做空情绪也没有了继续深入的依据，于是股市上的做多激情被再度激发，大盘重新回到了上升通道之中。
　　看来，市场实际上已经相当理性了，它能够选择在较为合理的区间给新股定位，从而使得新股上市更多地发挥其积极作用。在这样的氛围下，股市正是要想不涨都难。(申银万国桂浩明/新闻晨报)