□本报记者 张楠 

　　据本报信息数据中心统计，截至8月28日，沪深两市共有401家上市公司发布2007年三季度业绩预报，约占上市公司总数的26.67%，占已发布中期业绩公司总数的34.3%。除去不确定的10家和持平的18家以外，总体看来，三季度业绩预计喜大于忧。预喜公司共有255家，占到预告公司总数的63.59%；预忧公司共有118家，占预告总数的29.43%。业内人士指出，上市公司三季度预增公告密集出台，对提升投资者的信心将起到积极作用。

　　惯性延续 惊喜不多

　　西南证券策略分析师张刚认为，根据目前已发布的情况来看，三季度情况比较乐观。据统计，在预喜的255家公司中，明确预计业绩同比增长幅度在100%以上的有98家，占预增公司的近四成。

　　进一步分析可以看出，其中相当多公司是“重复上半年的故事”，大部分个股预增是基于其上半年完成的利润已大幅度超过去年前三季度。其中，增幅位居第一的舒卡股份预计今年前三季度累计净利润与去年同期相比将增长3800%-4200%，公司去年同期的净利润为384万元，每股收益为0.0127元。

　　一些亏损企业情况类似。张家界表示，由于涉及巨额诉讼，控股权转移和债务重组无法在第三季度内完成，三季报仍将亏损。

　　始终是业绩预告榜常客的ST公司基本延续亏损。今年197家ST公司中有91家公司发布了三季报业绩预告，发布预增或预盈公告的只有5家；为规避退市风险，“ST”族扭亏意愿强烈，预告扭亏29家，6家不确定或无法预测，亏损预告51家。

　　不过业内人士指出，ST公司中三季报预喜的企业，多数是由于债务豁免或资产重组而可能出现盈利，少有因主营业务增长而预喜。比如因股改收购优质资产而迅速扭亏的*ST广厦预计，2007年全年净利润将比中期业绩增长约100%。

　　行业冷暖“晴雨表”

　　根据已有的情况来看，由于今年上市公司中期净利润整体增幅超过70%，在此基础上三季报业绩增幅也应不低。从目前已预计三季报增幅的个股分布上，可以折射出行业的冷暖。在发布三季度预报的401家公司中，采掘、造纸印刷、医药生物、石油化工等行业出现较大面积预喜。

　　118家业绩预忧的公司中，超过10家预忧公司的行业有房地产、机械设备、综合类、信息技术业和石油化工塑料行业。从255家业绩预喜的公司所在行业的分布情况看，超过10家的行业有机械设备51家，房地产14家，金属和有色金属冶炼26家，石油化工塑料业24家，信息技术业14家。

　　综合来看，石油化工塑料、机械设备和房地产三大行业业绩向好和向淡公司的数量都比较多。业内人士指出，这表明这三大行业公司业绩明显两极分化，能源价格上涨和宏观调控对这几大行业的负面效应正在显现，预期行业整合的力度可能进一步加大。

　　例如房地产不同企业三季度景气度有很大差异。26个发布三季度盈利预报的公司中，有11家预计亏损或下降，14家预计盈利或增长，1家预计扭亏。在上半年实现业绩大幅增长和各项目进展顺利的基础上，泛海建设净利润2.85亿元，比上年同期增长了561.31%，预计前三季度累计净利润同比将有大幅度增长。而外高桥的房地产主营业务仍然没有起色，半年报里公司已经宣称，由于房地产企业经营和收益的周期性因素，预计三季度将出现亏损，令人担心今年1200万元的盈利目标是否将成泡影。

　　三季报揭晓全年业绩

　　张刚认为，环比来看，第三季度影响上市公司整体业绩的风险可能主要来自出口政策、油价、外贸摩擦、连续升息等因素。对于一些公司预告三季报“变脸”：即上半年亏损，在三季报将实现扭亏；或上半年虽然盈利，但三季报将转为亏损，投资者需要分析这些公司在第三季度业绩发生重大变化的原因。

　　比如北方国际上半年业绩增长20%，但预计三季报利润同比下降50%-100%，原因是国际工程业务量下降造成营业收入下降；人民币汇率持续上升，国内原材料机电设备涨价，造成成本上升利润大幅下降。珠江控股上半年净利润增长超过80%，由于武汉项目美林青城二期尚未开工，定向增发尚未实施，也预计三季度可能出现亏损。

　　需要注意的是，部分公司预告下半年的增长并不是由于主营业务的提升，而是由于出售资产产生的非经常性损益，未来不具有可持续性。比如两面针将继续出售中信证券股票而获得大幅收益；汕电力A也因股东大会可能通过出售华能国际股权，使三季报有望扭亏。

　　张刚认为，出口政策、油价、外贸摩擦、连续升息等因素可能影响第三季度上市公司整体业绩。连续升息对房地产和银行业偏利空，国家一些主要的出口政策调整将在下半年实施，出口政策影响纺织服装、钢铁、海运等行业，公共事业受油、煤、电等价格上涨的影响，下半年不容乐观。

　　在此影响下，预计下半年有色、钢铁、机械还会继续有较好发展，券商可能仍将维持高增长，但银行业则须面对加息等因素影响。受制于国际油价波动和出口政策调整，三季度可能出现业绩较大波动的是石化、钢铁、纺织服装等行业。

　　同时，判断下半年业绩整体情况主要还是应该关注一些龙头企业业绩有没有大的波动。比如中国石化一季报净利润同比增长120%，而半年报仅增长65%，虽然没有预计三季度业绩情况，但应该考虑到这种大幅回落带来的影响。

　　事实上，全年的走势一定要等三季报出来以后才更明朗，毕竟很多政策将在三季度集中实施，根据三季报来判断全年业绩会更准确、更有指导意义。比如进出口问题，特别是因一些产品安全引发的问题，都是在第三季度才爆发出来的。（中国证券报·中证网）