□本报记者 赵钰    
             
　　S*ST雪绒正式对外公布的股改投票安排，意味着在“股改+重组”方案获得证监会“有条件通过”之后，中银绒业将首次迎来市场的考验。

　　客观的说，S*ST雪绒方案是一个复合性的方案。首先，股改对价即包括两部分，除以资本公积金向流通股股东每10股定向转增3股（相当于10股送股1.6股）之外，重组方中银绒业将置入净资产高于置出净资产所形成的2408万元无偿赠与上市公司。

　　其次，重大资产置换在具体操作上，绝对保证了重组方“最优质资产”顺利进入上市公司。方案显示，中银绒业将“最为赚钱”的羊绒类资产（含其持有的宁夏阿尔法61.3%的股权和汇中公司80%的股权）和负债，与圣雪绒合法拥有的扣除5500万元负债外的其它全部资产（含大股东占用）和负债进行置换，使上市公司“轻装上阵”，也确保了公司的可持续发展。

　　其三，为了使大股东更为关注上市公司的长远发展，尤其是关注股价，中银绒业不仅承诺3年不转让所持股份，还设置了追加对价安排：如在2007年未能扭转亏损、2008年实现净利润低于3100万元、2009年实现净利润低于3,410万元，如2007年度或2008年度或2009年度财务报告被出具非标准的无保留审计意见；再如未能按法定披露时间披露2007年或2008年或2009年年度报告。上述三者若居其一，即可触发送股条件，中银绒业将对上市公司其他股东送股860万股，平均每10股获赠1股。

　　S*ST雪绒“股改+重组”方案之中，宁夏回族自治区政府作出承诺，若中银绒业不能兑现股改期间作出的业绩承诺，政府将以政府补贴的形式协助中银绒业实现2007年、2008年、2009年的业绩承诺。

　　对于这种来自政府层面的鼓励，可以看出自治区政府引导优势产业进入上市公司的强烈愿望。自治区政府表示，羊绒产业已成为宁夏重点支持发展的特色优势产业，中银绒业管理层表示，一旦完成公司重组，将迅速导入制定的未来5年发展思路：一是优化产品结构、提高产品附加值、提升公司盈利水平。二是扩大产能，体现规模效益。三是继续进行品牌规划和品牌建设。

　　中银绒业相关方面预期：2009年，上市公司将成为年产精品无毛绒800吨、高端绒条300吨、优质羊绒纱360吨、精品羊绒制品200万件、具有可持续发展潜力的羊绒行业的优质企业，可实现利润3410万元以上，年增长率高于10%的发展目标。（中国证券报·中证网）