中国有色矿业集团有限公司重组宁夏东方有色金属集团有限公司的收购报告书一经出炉，曾在停牌前一路疯涨7个交易日的东方钽业（000962）开盘即被牢牢的钉死在跌停价位上。业内人士称，中色集团对今后究竟如何支持东方钽业发展言语含混，是促使投资人热情转淡的原因之一。

　　增资方式成关注焦点

　　收购报告书中指出，根据中色集团和东方有色集团签署的《重组协议》及其《补充协议》规定，中国有色集团拟对宁夏东方有色金属集团有限公司重组并持有其60％的股权，其中：51%由宁夏国资委无偿划转，9%由中国有色集团增资取得。中色方面认为，通过此次收购，一方面可以积极开发利用境外有色金属资源，积极发展高技术含量、高附加值、应用范围广的有色金属加工产品；另一方面，可以联合宁夏企业共同“走出去”开发资源，实现企业的长期发展。

　　“中色究竟打算以怎样的力度支持东方有色乃至于东方钽业的发展，关键就是要看它以怎样的方式取得这9％的股权。”分析人士指出，资金问题一直就不是东方钽业发展上的瓶颈，投资人更为期待的是中色的矿山资源注入。东方钽业2007年三季报显示，其资产负债率仅为24.82％，已是历史峰值。

　　联姻的政策性动力

　　既然在资金方面压力有限，投资方又对后续的资产注入支持语焉不详，是什么样的动力让东方有色甘心嫁入中色集团呢？

　　据消息人士透露，中色整合东方有色背后有一定的政策性背景，行业内一直有这样的说法，类似钽这样中国具有一定优势的稀有金属，国家比较倾向于由央企牵头整合，以保障产业安全。

　　而在中色方面，集团海外矿山资源则留下了广阔的想象空间。虽然从未作披露，但业内盛传，一直着力于海外开矿的中色集团实际上已经拥有海外的钽、铌矿山资源，中色方面需要通过控制东方钽业这家世界三强之一的钽业巨头，以打造完整的产业链。对于上述传言，中色集团总经理秘书拒绝作出回应。

　　而中国有色矿业集团总经理罗涛曾在公开场合的表态似乎已初露端倪。他曾指出，中色集团公司将发挥自身优势，加快开发境外钽、铌资源，为东方有色集团的持续发展提供资金、资源保障；并将确保东方有色重点项目进展顺利，包括550吨钽粉和80吨钽丝技改项目，5亿支钽和5亿支铝电容器项目，干法氟化铝二期技改项目，1万吨海绵钛项目，5000吨微合金钢炉料项目和铍材加工基地项目的建设进度。

　　短期不影响业绩

　　“东方钽业=多晶硅+钛+钽+中色集团重组+整体上市=多少？”互联网上如此直白的价值计算公式显示出投资者对东方钽业的期待。亦有一种说法是中色集团将以东方钽业为平台整合旗下稀有金属资源；以中色股份整合其重金属资源；再将仍在集团内未上市的基本金属资源拿出来单独上市，最终实现整体上市的目标。但第一创业有色金属分析师巨国贤则认为，这样的预期显然过于乐观了。

　　“收购报告书中并没有明确中色集团对东方有色的增资方式就是最好的证明。”巨国贤指出，对于东方钽业而言，纳入央企怀抱固然是件好事，但由于具体的资产注入方式未能明晰，估计短期内对于上市公司的业绩并不会产生实质性的影响。