事件：2月14日，广东榕泰（600589）公告，公司与广东中建投资发展有限公司、广东万信投资有限公司三方已于2月5日联合竞投得位于揭阳市区凤潮片区，地块折合570.5亩，并于同日与揭阳市国土资源局签订《国有土地使用权出让合同》。合同项下土地出让金为每平方米人民币1200元，总额为人民币4.5640亿元。

　　点评：广东榕泰与广东中建投资发展有限公司合作开发揭阳房地产，将创造出新的利润增长点。揭阳房地产项目2008年－2009年将给广东榕泰带来的每股收益分别为0.30元以上和0.50元以上。此次公司终于拍得商业用地，为未来非主营业务发展打下了基础。

　　此次竞拍土地价格低于预期，而土地面积高于预期。此前我们预计公司竞拍价将超过100万元/亩，而此次实际价格为80万元/亩；而原来预计将拍得500亩土地，此次实际拍得570.5亩，超过预期70.5亩。

　　广东榕泰的主营业务包括氨基复合材料、仿瓷制品、苯酐及增塑剂三大类。由于下游仿瓷材料市场近几年及未来的需求都非常旺盛，年增长率都在30％以上，因此，榕泰的ML复合材料一直处于供不应求的状态。2007年由于原材料成本的下降和定向增发新增6万吨ML复合材料的逐步达产，公司氨基复合材料贡献的利润不断增加。此前我们预计公司2007年和2008年两年主业带来的每股收益分别为0.45元以上和0.60元以上。目前我们维持对公司主业的盈利预测。

　　尽管此次价格低于预期，土地面积高于预期，但出于谨慎考虑，我们暂时不调整对公司房地产业务的盈利预测，仍然维持此前的预测。预计公司2007年EPS为0.45元，2008年为0.90元。