截至4月16日，中小板共有8家公司披露2008年一季报。其中有5家公司净利润同比上升，3家净利润同比下滑。而从一季报业绩预告情况看，中小板223家公司共有53家发布业绩预告，35家预增，3家扭亏，预减、续亏、首亏的公司数达15家。综合来看，产品价格上涨和所得税率降低是公司业绩增长的主要动力，而雪灾的影响、通货膨胀与人民币加速升值的压力则导致部分公司遭遇到暂时的困难。

　　化工医药机械逞强

　　分析可知，产品价格上涨和所得税率降低是公司业绩增长的主要动力，而这集中体现在化工、医药、机械设备、房地产等行业。

　　化工行业是业绩预喜的主阵地。受益于草甘膦售价的上升，华星化工（002018）预计一季度净利润比上年同期增长1100%-1200%。受国际市场供需关系变化影响，草甘膦原药自去年年初以来供不应求，产品售价不断上升，目前该产品已涨至8万元/吨以上；经初步测算，该产品2008年第一季度均价约为7.55万元/吨，而去年同期该产品均价约为2.99万元/吨。此外，公司企业所得税率也由33%下降到25%。与之类似的还包括新和成（002001）、沧州明珠（002108）等。

　　医药行业也是景气回暖的受益者。今年3月6日首发上市的独一味（002219）公告称，一季度由于国家对医改的投入加大，市场好转，同时公司加大了市场销售力度，预计一季度净利润同比上升30%-50%。双鹭药业（002038）则预测今年上半年公司净利润同比可增长50%-100%。公司一季度实现净利润3436.48万元，同比增幅为57.95%。紫鑫药业也预计，一季度净利润同比增长50%-70%。主要原因是公司募投项目提取、固体制剂车间GMP技术改造项目和丸剂车间GMP技术改造项目已经完工并顺利投产，同时一季度公司主营业务收入相比上年同期有大幅增长。

　　机械设备中，宁波华翔（002048）表示，公司的主要客户上海大众、一汽大众、上海通用、一汽丰田销量快速增长，公司配套的零部件销量也随之增长。同时，公司供货产品已向总成、模块化供货方向发展，总成成品的批量供货提高了单车的配套价值量，从而带动公司销售收入和盈利能力的快速增长。思源电气（002028）、天马股份（002122）、山河智能（002097）也是如此。

　　雪灾+通胀压力沉重

　　受原材料、燃料和劳动力价格上涨的影响，部分中小板公司由于缺少完善的产业链，无法转移或消化迅速上升的成本，利润空间被大幅压缩，公司只能默默吞下高成本的苦果。

　　中小板一季报第一家报亏公司安纳达(002136)就公告称，公司2008年一季度亏损450万-650万元。原因主要是公司主导产品原材料价格持续大幅上涨，生产成本大幅上升，而产品销售价格增长幅度低于原材料价格上涨幅度，加之雪灾影响，产品产量、销售量下降。

　　事实上，安纳达的亏损不是个案。中核钛白（002145）也表示，公司生产所需原材料价格持续大幅上涨，生产成本大幅上升，而产品销售价格增长幅度低于原材料价格上涨幅度，导致产品盈利空间越来越小。加之一季度属于产品生产及销售淡季，产品产量低，导致成本高。

　　罗平锌电（002114）预计一季度净利润同比下降380%-400%，亏损2400万元-2600万元。国内铅锌产品价格大幅下降和雪灾导致的电力供应紧张，是公司亏损的主要原因。与之类似的还包括湘潭电化（002125）、云南盐化（002053）和南岭民爆（002096）。

　　有业内人士指出，不同的行业板块由于季节性因素会有较大差异，特别是雪灾等不利因素的影响在一季报中集中体现，考察一个企业的经营状况，要连续关注最近三到四个季度的销售情况，在考察同比指标的同时，还要关注环比指标。

　　汇率风险不容忽视

　　人民币加速升值与美国次贷危机导致的需求下降也成为部分中小板公司的业绩杀手。如海鸥卫浴（002084）预计，一季度净利润与去年同期相比大幅下滑达70%至80%。公司称，一季度利润大幅下滑主要是因为人民币大幅升值、主要产品出口退税率较去年同期下降4%，以及自2007年下半年起美国次贷危机造成美国房地产市场低迷，对该公司主要客户冲击较大。

　　海鸥卫浴有关人士曾表示，公司正在与其大客户谈判建立汇率调价机制，并希望通过涨价来规避一些风险。

　　莱茵生物（002166）也是如此，公司预计一季度业绩同比下降70%-90%。公司称，由于人民币持续升值，公司一季度发生汇兑损失100多万元。同时，国际市场对中国食品安全问题的担忧尚未全面消除，使得公司销售收入有一定下滑。

　　中捷股份（002021）则在公告中直言，在人民币升值、出口退税率下降及2008年新劳动法实施等众多因素影响下，纺织服装企业面临生存困境，出现倒闭或缩减生产规模的情况，直接影响公司国内市场销售，公司2008年第一季度国内市场销售量较去年同期大幅下降。尽管公司2008年第一季度国际市场销售较上年同期增长较大，但受工业缝纫机出口退税率下调、人民币持续升值影响，汇兑损失增加，外销毛利率下降。也就是说，公司再次陷入增收不增利的窘境。