光大证券研究员 季映

    长虹计提事件为一些不顾风险扩大出口的国内家电生产企业敲响了警钟，不计代价的OEM方式出口，使得出口风险被放大，一旦出现制造成本波动或者品牌商的信誉风险，都会给出口企业造成巨大损失。

    四川长虹（600839）昨日公告，拟对APEX公司应收帐款计提巨额坏帐准备（最大计提金额将在3.1亿美元），2004年将出现大的亏损。当天股价以跌停报收。然而，也正是APEX公司造就了长虹去年出口的大幅增长，并由之招致美国对华彩电严厉的反倾销。因此，长虹巨额计提反映出目前我国家电业出口的窘境。
    自2001年我国入世以来，家电行业的出口经历着快速的增长和激烈的贸易摩擦。继2002、2003年彩电产品对美国市场出口持续翻番增长之后，遭遇了美国对华彩电反倾销诉讼的打击；今年是空调产品对欧盟市场出口的第二个高增长年，但2005年欧盟市场等待中国出口电子产品的是更具影响的ROSH和WEEE条款。“绿色的贸易壁垒”实施的效果是：通过设置技术壁垒逐步改变现有国际家电产业格局，使得原本已经成熟的国内家电供应链，再次被国外厂商侵蚀。

    发达国家不愿放弃制造业

    国内家电产品不断遭受直接或间接的出口市场贸易保护打击，有其必然的原因。由于国内低廉的劳动力成本和成熟的产业供应链条，中国家电成为全球家电制造的成本低谷，与欧美以及日本同业形成巨大落差。在国际同质产品的市场上，国内企业获得了快速的增长。目前，国内家电企业在全球彩电、冰箱、洗衣机等大家电的市场中，分别占据着大约三分之一、三分之二和四分之一的份额，以家电为代表的中国制造业在国际市场中扮演者越来越重要的角色。但制造业始终是一个国家强大与否的重要标志，所以即便是目前世界最发达的国家也始终不放弃自己国家的制造业，象美、日、德、英制造业到现在仍占据其GDP总额25％－30％，由此中国制造业遭遇关税和非关税壁垒是十分正常的事，而通过跨越贸易壁垒实现增长，则意味着国内制造业在全球化环境中的成熟。

    国内家电产品同质化严重

    提升国内家电制造业的技术短板，是促进国内家电制造向核心部件、设备进步的必由之路。由于技术研发和产业化的不足，尽管国内家电业已经成为全球最大的家电产品生产基地和重要的出口基地，但还没有成为具备全球支配地位的制造中心。追溯国内家电业的发展史，同一时期大规模的技术引进和转化，使得国内家电产品同质化严重，国外的贸易壁垒很容易对国内整个行业产生严重后果。因此，自主技术的研发、技术的多元化对于家电行业未来的健康发展至关重要。

    对外投资不失为一条出路

    走出国门对外投资，在需求市场中寻找合资、合作的伙伴，是规避和减少贸易壁垒的现实途径。目前，国内家电企业面对国际市场的贸易摩擦，先后走出国门投资建厂，以SKD(散货出口)的方式寻求降低成本和进口国利益间的平衡。虽然这种方式短期难现投资效益，但长期来看，能获得需求市场最直接的信息，这对于品牌和渠道的本土化建设都非常重要。由于国内的家电制造、流通企业无力染指出口市场的流通环节，这一领域成为出口企业机会和风险重生的领域。
    以青岛海尔和四川长虹为例，青岛海尔先人一步投资海外，通过数年发展，成功与美国本地传统的家电分销企业“麦克瑞邦”合作，海尔不仅因此获得了当地的销售市场份额，更重要的是创出了自己的品牌，成为中国首个具有国际品牌的家电制造商；而四川长虹的出口则以代理销售为主要方式，虽然获得了短期的出口快速增长，也使得自己落入了巨大的风险之中。截至今年12月25日，四川长虹对PEX DIGITAL INC.一家就有46750万美元的应收帐款，估计占应收账款总额的90%以上。这一事件也为一些不顾风险扩大出口的国内家电生产企业敲响了警钟，不计代价的OEM方式出口，使得出口风险被放大，一旦出现制造成本波动或者品牌商的信誉风险，都会给出口企业造成巨大损失。
    国内家电上市公司的海外销售贡献不一而足，但截至今年中期公布的数据，完全依赖海外市场的公司仅德豪润达（002005）一家，今年空调外销的高增长成就了科龙和美的良好的业绩预期。而以四川长虹为代表的中国彩电业由于核心技术的缺失，面对平板显示技术的来势汹汹，只能屈居利润微薄的装配生产地位，海外平板电视需求的高增长对国内彩电业的拉动效果微弱。

    明年蛋糕切分考验经营者眼光

    展望2005年的全球家电市场需求，数字电视革命带来的彩电更新需求仍然是最具想象空间的市场，而中国彩电企业是否有能力以更高的姿态介入是关键。白色家电产品的市场需求正慢慢由空调产品向冰箱、洗衣机过渡，但后两者的国际家电同业一直都有强大的制造实力，国内制造商如何分得一杯羹需要经营者的战略和眼光。（中证网）