“大块头”回归“争抢”股指权重
 
　　□本报记者 刘兴龙 
　　
　　今日，建设银行网上发行的63亿A股将上市交易，保守估计，A股总市值将超过800亿元。建设银行的上市只是一个开始，昨日，中国神华完成了A股发行的网上路演，中国石油IPO也将于本周上会。大盘股相继回归A股已经成为了一股风潮，而经过洗礼之后的证券市场,股指权重的重新划分将不可避免。

　　建设银行上市，对大盘而言，最直接的影响就是金融板块对大盘权重将进一步增加。本报数据中心统计，今年以来金融类股票上市首日涨幅的最低值为38%，平均水平为80%。据此测算，估算建设银行上市首日股价将达到8.9元—11.61元，市值占A股总市值的比例介于0.32—0.42%之间。以最新收盘价计算，15家银行和保险行业上市公司的市值已经占到了A股总市值的28.25%，也就是说，这15家公司就把持了A股逾四分之一的市值，而建设银行的上市将使得这一趋势越发明显。

　　此外，建设银行、中国神华等股票的相继上市，将使得现有单只大盘股的市值比重出现一定的下降。数据统计显示，工商银行市值占A股总市值的比重为8.25%，而建设银行上市后，工商银行的市值比重有望下降至8.09—8.10%。

　　个股市值比重的分散将有利于A股市场走势的稳定，但是大盘股集中上市同样会使得大盘蓝筹股的权重更加集中。以昨日收盘价计算，市值前50名的股票占A股总市值比例为54.90%，也就是说，这几十只股票决定了整个市场的走势。此前，A股市场时常走出“二八”行情，甚至“一九”行情，市场人士将其归结为少数股票占据大部分市值造成的指数失真现象。而随着建设银行、中国神华的上市，大盘蓝筹股市值比重将更高，指数失真的现象也不可避免要出现。

　　如果说大盘股市值权重增大是外部表象的话，那么大盘股上市对资金供给带来的则是隐形的压力。

　　从一级市场来看，建设银行募集资金580.5亿元，虽然中签率高达2.468%，但是网上、网下冻结资金合计依然达到了2.26万亿，创下A股IPO冻结资金的最高纪录。二级市场，即使按照保守的涨幅计算，建设银行上市首日也将吸收超过220亿元的资金。而即将于本周发行的中国神华募集资金预计将达到700亿元左右。即使不考虑此后有望发行A股的中国石油，这两家公司募集资金约1280亿元，这一数字已经超过了今年上半年43家IPO公司1233亿元的融资总规模。

　　除了压力，大盘股上市也带来了积极的影响。市场人士认为，建设银行、中国神华等公司具有良好的成长性，进入证券市场之后可以为机构投资者带来更多的选择，在提升蓝筹股在市场中地位的同时，对降低市场估值水平也有一定的积极意义。目前，A股平均股价已经达到16.68元，建设银行上市后的股价预计将低于这一水平。（中国证券报·中证网）



　　金融股市值权重简表

股票代码        股票简称    流通Ａ股市值（亿元）    Ａ股总市值（亿元）    占Ａ股总市值                占Ａ股

                                                                         比例（％）                 总市值排名

０００００１    深发展Ａ    ５６０．５５            ７５４．５７         ０．３１                    ４４

００２１４２    宁波银行    ６２．３４             ５７７．２５         ０．２３                    ５７

６０００００    浦发银行    １５９７．０５         ２１３３．０２        ０．８６                    １７

６０００１５    华夏银行    ３４６．９３            ８６３．９４         ０．３５                    ３９

６０００１６    民生银行    １１３６．９９         ２２５０．０５        ０．９１                    １５

６０００３６    招商银行    １６９４．７１         ４３３２．６３        １．７５                    ６ 

６０１００９    南京银行    ９４．９３             ３６９．００         ０．１５                    ９５

６０１１６６    兴业银行    ３７０．８３            ２６４５．００        １．０７                    １３

６０１１６９    北京银行    ２１１．３２            １４６２．２３        ０．５９                    ２８

６０１３１８    中国平安    ９６２．１４            ５７２０．７２        ２．３１                    ５ 

６０１３２８    交通银行    ２８９．８８            ３３６５．７０        １．３６                    ９ 

６０１３９８    工商银行    ６１４．１９            ２００２０．８６     ８．１０                    １ 

６０１６２８    中国人寿    ５１２．５５            １１８５９．００     ４．８０                    ３ 

６０１９８８    中国银行    ３０９．８６            １０５８０．２３     ４．２８                    ４ 

６０１９９８    中信银行    １９７．２１            ２９４２．７９        １．１９                    １２

６０１９３９    建设银行    ５６０．７０            ８０１．００         ０．３２                    ４１

　　制表：刘兴龙
 　　注:建设银行股价依据今年以来金融股上市首日最低涨幅38%模拟计算得出,即6.45*1.38=8.9(元)。