荷兰银行表示，中国神华(1088.HK) 2007年收益较荷兰银行预期的低4%，将未来收益预期调低4%-5%。但是该行仍预计今后将强劲增长，维持买入评级。

该行称，2007年纯利为人民币206亿元，较上年增加16.6%，但低于市场的一致预期，因煤炭和发电业务的利润率均下滑。荷兰银行看好煤炭价格前景，指出在周边供应吃紧的情况下，国内合同煤炭价格平均上涨了10%，出口合同正在谈判。

荷兰银行表示，强劲的定价被如下因素抵消：人民币更快升值，以及在中国紧缩政策的背景下电价上涨受限。将目标价由55.00港元降至43.50港元，因资金成本增加。