货币市场基金的投资工具包括一年和一年以内的短期信用工具，主要是现金、银行定期存款、协议存款或大额存单、剩余期限小于397天的债券及回购、中央银行票据、银行承兑汇票、商业承兑汇票等短期投资工具。

　　具备独特优势

　　货币市场基金具有满足偏好低风险、对流动性要求较投资者的特性。
　　1、投资成本低
　　货币市场基金通常不收取认购费、申购费和赎回费，年管理费和托管费通常大大低于股票基金和债券基金。
　　2、风险小、收益稳定 货币市场基金投资的对象是一些期限较短、流动性较高、风险相对较小的货币市场工具，收益相对稳定，且货币市场基金没有存款准备金，其收益一般高于银行存款利率。货币市场基金不易受市场波动影响，基金价格通常只受市场利率的影响，风险相对较小。
　　3、申购、赎回方式十分便利 开放式货币市场基金在基金单位的买卖形式上和便利程度上都与银行存款十分相近，货币市场基金通常借助于银行网点进行销售，投资者可以直接前往银行购买或赎回，甚至货币市场基金允许投资者在自己的基金账户上签发支票和转账。此外，持有货币市场基金所获得的收益可享受免税政策。

　　美国发展经验

　　美国是货币市场基金的发源地，也是目前货币市场基金发展最成熟、资产规模最大的国家。
　　第一只货币市场基金设立于1971年。当时银行存款利率与市场利率之间存在很大差异（5.25%对8%），而通过共同基金将小额存款聚积起来购买大额存单，可以不受联邦银行法Q条例对存款利率的限制，从而获取较高的市场利率。
　　由于货币市场利率高于储蓄存款利率的上限（受Q条例限制），货币市场基金在美国获得了高速增长。1984-1991年间纳税货币市场基金的迅速增长不仅得利于其相对较高的收益率，还得利于同期经纪业务和共同基金行业的迅速发展。投资者将货币市场基金当作即将投资于长期金融资产（股票和债券）的现金储备的"停泊港"。而且货币市场基金通常是大型经纪公司提供的现金管理帐户的核心内容。
　　1994年后，货币市场基金每年的平均收益比储蓄存款高2.5%，刺激了个人投资者将其短期资产转换为货币市场基金。从1994年到2000年，家庭持有货币市场基金的比例由10%上升到24%。 而且企业越来越多地将货币市场基金作为一种现金管理工具。

　　市场规模预测

　　货币市场基金的投资对象主要有四类：存款、回购、票据和债券。货币市场上回购、票据、债券的容量如下：交易所回购：23224（半年成交量）×2×11.53（平均天数）/365＝1467亿元，银行间回购：71499×2×8.73/365＝3420亿元；央行票据平均余额：4000亿元；短债：8607亿元。总计17494亿元。
　　截至2003年10月底，我国证券投资基金总规模为1646亿元，股票流通市值11509亿元，证券投资基金占股票流通市值比例为14.3％。假定货币市场基金占货币市场容量的7％－14％，货币市场基金的规模可以到1225－2449亿元，假定同业存款占基金资产的20％（同业存款规模理论上没有限制，但比例太高会影响收益），则货币市场基金的规模可以到1531－3061亿元。
　　目前，我们正面临着一个难得的发展货币市场基金的机遇期。由于中国宏观经济保持持续、快速、稳健的发展势头，目前，人民币存贷款利率总水平保持基本稳定，而其他货币市场工具的收益率已经开始上升，可以预计，货币市场利率水平在较长时间内还将高于存款利率。根据国际经验，这将是发展货币市场基金最难得的机遇。（华宝兴业基金管理有限公司/证券时报）