据权威人士证实，传闻已久的货币市场基金本月无法发行已成定局，能否在下月获准发行也不容乐观。而记者从博时、华安、招商等已经通过证监会专家咨询委员会答辩的基金公司获得的信息显示，他们对从答辩到获准发行之间到底需要“走多长的路”心中没底。

　　种种迹象表明，相关部门在推出货币市场基金的时机问题上还未能给予最后答复。至于货币市场基金发行是否该由基金公司“领跑”则增添了变数。      

　　在目前银行储蓄利率偏低、其他金融投资工具风险又偏高的情况下，投资者对货币市场基金需求相当强烈，估计会有1500-3000亿元的规模。如此巨大的市场需求也证明，发展货币市场基金不可能是一方所为。有专家指出，“不排除货币市场基金未来会形成多方对峙的格局。”从今年以来央行的政策来看，重点是发展货币市场基金和债券市场基金。据了解，江苏省内11家商业银行发起设立的货币市场基金，要先于6家跨地区的商业银行2个月左右申报材料给央行货币市场司，但据消息人士称，货币市场司至今还没有做出明确回复。

　　缘何推迟发行

　　货币市场基金之所以被迫推迟发行，主要是来自监管方面的考虑。商业银行在目前分业管理的监管体制下能否发起设立货币市场基金是监管层考虑的一个因素。除此之外，某银行专家指出，货币市场基金的发行会对人民银行实施货币政策产生间接影响。央行在监控及调节基础货币量上将面临挑战。该专家说：“由于人民银行通过央行票据及国债的买卖等手段调节基础货币量的，而中央银行票据正是货币市场基金的主要投资目标之一，所以货币市场基金的加入难免对公开市场操作的效果产生影响，这给国家货币政策的实施提出了新的课题。”该专家援引美国市场发行货币市场基金的例子指出：“美联储实施货币政策时，曾一度以货币供应量作为中间目标，但随着货币市场基金等新基金品种的发行及规模不断壮大，盯住货币供应量变得越来越难，只好改为盯住利率。”

　　恐对活期存款形成冲击

　　虽然货币市场基金推出的准确时间表在银行和基金公司各方看来都莫衷一是，但双方都认为有关部门只是放缓了货币市场基金的进程。此间专家认为，目前的焦点问题已经由“发不发，何时发”转为“政策上还需要谁来协调和混业经营利益如何协调的问题”。某获批的基金公司也向记者表示，目前将已经上报的货币市场基金换为上报其他基金品种的代价较大。除了股票及债券市场低迷，导致其他基金品种销售不理想的原因外，货币市场基金的稀缺通道是主要顾虑。由于货币市场基金的发行难免对银行的活期存款形成冲击，而且商业银行也在筹划自己的货币市场基金产品，因此商业银行一般来说只会做一家基金公司的货币市场基金产品。目前上报的货币市场基金都已经和银行签订托管协议，如果在放弃的过程中货币市场基金发行“开口”，放弃的公司将失去宝贵的通道。（见习记者 韩如冰/证券时报）