据有关数据资料统计，基金在２００５年四季度进行了力度较大的仓位调整，３６只新增股票进入基金的重仓股行列，而２６只三季度的重仓股被调出。基金的加权平均仓位较三季度末上升近四个百分点，重仓股集中度 升高、行业分布稳定。

　　按基金持有市值的高低，我们选取了１００名重仓股分析。前百名重仓股中，大多被基金继续增仓。

　　统计显示，有７０只股票被基金增仓，３０只股票被基金减仓。就四季度增仓的股票看，整体表现出对交通运输、金融、房地产等行业的明显偏爱，四季度基金重点大幅增持的交通运输业，配置比例由上季度末的１５．６５％提高到１９．０４％，房地产业由上季度末的２．５３％提高到３．６９％。就基金行业投资的环比增长情况看，房地产环比增长８７．７２％，位居第一，其次是信息技术和金融保险业，环比增长幅度分别为３７．９６％和３７．６４％。从百名重仓股中也可以看到这种现象，增仓的７０只股票中，有１１只属于交通运输业，占比１５．７１％，皖通高速为第一股，增仓４６３９．７９万股；有８只属于房地产业，占比１１．４３％，Ｇ万科Ａ为第一股，增仓５４１２１．８８万股；有４只属于金融业，占比５．７１％，招商银行为第一股，增仓２１６１２．４１万股。

　　与此同时，基金四季度整体回避了对于金属非金属、电力煤气等行业的投资。前百名重仓股中，Ｇ宝钢、Ｇ武钢、Ｇ鞍钢为减仓前三名，包括两只钢铁股，一只电力股。统计显示，投资金属非金属的比例由上季度末的１３．４８％降低到１１．５９％，电力行业由上季度末的９．８９％降低到８．９６％。

　　我们从持股比例上看，前百名基金重仓股中，持股占流通股比例超过３０％的有２０家，三季度有２１家；持股占总股本比例超过２０％的有５家，分别为大商股份、Ｇ万科Ａ、上海机场、Ｇ中兴、伊利股份；而三季度持股占总股本比例超过２０％的有３家，分别为上海机场、大商股份、Ｇ华海。值得注意的是，上海机场四季度被基金减仓５５２１．４５万股，基金家数由三季度的９８家，减少到７０家。同是高比例持仓的Ｇ万科Ａ，四季度基金增仓５．４亿股，基金家数由三季度的１８家，增加到６２家。足见地产股被基金的青睐程度。

　　在前百名重仓股中，我们还能发现不少基金交叉重点持股的股票。一汽夏利是去年四季度单一基金公司交叉持股比例最高的股票，融通旗下基金持有该公司流通股票量超过７６００万股，占流通股总量为３１．８９％。另外，融通基金还集中持有风帆股份、北新建材等公司的流通股，占流通股比均超过２０％。按单家基金公司增仓幅度排名，川化股份、一汽夏利、广船国际、北新建材、航天电器、冀东水泥、华能国际等名列前茅。

　　总之，从前百名基金重仓股分析中我们发现，在看好２００６年股市整体的前提下，基金经理已经吹响了发起进攻动员号角。基金不断地挖掘价值重估的公司、股权分置改革中存在投资机会的公司和新经济增长模式涵盖的公司，重点突出组合的进攻性。基金经理普遍认为，２００６年股改的基本完成和再融资、“新老划断”的开始，将标志着中国证券市场进入新的里程碑，２００６年市场将出现比２００５年更大、更多元化的结构性投资机会。（赵学毅/证券日报）