去年四季度基金总体亏损

　　天相统计显示，去年四季度58家基金公司旗下341只基金总体亏损721亿元，且超过六成基金出现亏损。这是2005年6月底至今基金首次出现季度整体亏损。统计数据显示，341只基金中有215只净利润为负，亏损面超过60%，亏损额最多的基金亏损了32亿元，20只基金亏损额超过10亿元；126只基金去年四季度盈利，其中超过一半是货币基金和债券基金。从基金类型来看，开放型股票基金亏损额最大，达到468亿元；封闭式、混合型基金也都整体亏损；债券基金成为调整市中“避风港”，整体盈利21亿元，货币型基金盈利超过5亿元。341只基金中有210只本期净值增长率为负，净值下跌最多的达到12.39%。

　　点评：对于很多07年入市的基民来说，基金赚钱的神话终于在07年的寒冬中被打破。曾几何时，基金不会赔钱，净值跌了还会涨回来，而且会创新高之类的话被基金销售人员经常挂在嘴边。不过，经济学中最基本的概念就是长期均衡，没有只涨不跌的市场，自然也没有只赚不赔的基金。我们经常提到的长期持有实际也是相对的概念，因为没有人会永远拿住一只基金（尽管理论上讲，只要人类社会继续发展，这种方式是收益最大化的）。买入最终是为了卖出，那么长期持有到牛市终结，然后因为客观原因在熊市中卖出，最终结果可能是赔钱。成功的投资永远不能只依赖别人（例如基金经理），要靠投资者独立的思考。当股市可能出现较大系统性风险时，降低股票型基金仓位，转向固定收益类基金，甚至清仓出局，未尝不是理性的选择。

　　基金赎回再受关注

　　1月22日，上证综指下跌354点，跌幅达7.22%；深成指下跌1215点，跌幅为7.06%，两市约有800只A股跌停。基金投资人士表示，虽然长期牛市格局未变，但短期内要密切关注基金的申购赎回情况。如果基金出现较大规模的净赎回，那么有可能意味着短期内人气涣散，市场震荡会明显加剧。这也是他们近期最担心的事情。“不过，我们呼吁投资者保持镇静。”基金投资人士告诉记者，跟风杀跌赎回基金往往被证明割在“地板”上。

　　点评：每当市场暴跌时，基金申购赎回情况就会被市场重点关注。而据记者了解，市场暴跌当天往往基金赎回不会放量，因为广大普通投资者不会密切关注市场变化，通常晚上下班看到新闻才会知道跌了。而且中国老百姓通常是卖涨不卖跌，跌得最凶时往往不舍得卖，非要等到反弹后才卖，除非连续下跌突破了老百姓的心理底线。诚然，基金经理自然格外关心申购赎回，因为这直接影响到其手中的现金头寸，他们肯定不希望投资者赎回。但既然基金自己都认为今年将是震荡市场，做波段将是必然，甚至有基金经理提出今年要“上去敢卖、下来敢买”这样典型的波段操作思路。那么，基民凭什么就不能做波段，有经验的基民也可以大胆地上去敢卖，下来敢买，只要市场感觉好，趋势把握的准，收益应该会大于一直持有。

　　又是只债券基金

　　沪深两市在经历了本周两次暴跌之后，市场更加趋于谨慎，做多动能明显不足。此前有媒体报道，A股市场连续暴跌调整近千点后，市场终于迎来政策暖风。华夏基金公司的一只债券型基金已获批。相关人士指出，还有两只股票型基金也一同获批，由于股票型新基金已断粮5个月，近日A股大跌让投资者对新股票型基金获批充满期望，市场再次盛传股票型新基金已经开闸。但多方消息表明，新基金全线开闸时节尚未到来，市场资金面仍然趋紧。

　　点评：最终的结果是，华夏的确有一只新基金获批，但依然是只债券基金。而市场上流传的股票基金，至今未见踪影。为了获得确切消息，市场上传出消息那几天记者四处打听情况，获得了各种版本的消息，但自己也拿不准真假。现在监管部门的调控手段越来越高超，甚至不需要真的放行新基金，只需要往市场上吹一吹风，市场信心就会倍增。只是难为了记者，捕风捉影，苦不堪言。