整体表现较稳健

　　近日在市场的低迷中，券商FOF（基金中的基金）却表现出了良好的稳定性和抗跌性。今年以来至上周末，上证综指累计跌幅为16.94％，而所有券商FOF同期调整幅度均未超过10％，充分显示出券商FOF的风险管理能力。

　　2007年以来，国内的FOF（尤其是以券商集合理财形式管理的FOF）均给投资者持续的良好回报，而且抗风险能力有目共睹。由于不少券商FOF产品一般具有自有资金认购比例和风险共担的约定，因此其投资风格以更多追求绝对收益为主。也正是这种机制的设定和由此形成的稳健风格，使得券商FOF产品在2007年市场的两次大调整中表现出优于股票型基金的抗跌特性。而在最近一轮调整中，券商FOF整体表现较为稳健。

　　以去年12月国泰君安发行的“君得益”为例，虽然自其发行后大盘从5500点附近持续快速下跌，但直至上周末（2月22日），君得益的净值损失也仅为1％不到，在同期业绩可比的210多只股票型基金中排名前15位。3月11日“君得益”将首次打开申购，且申购日仅有一天。

　　国泰君安证券资产管理部董事总经理、“君得益”的基金经理汪建表示，过去的业绩表现只体现出“君得益”FOF中风险小的一面，以很小的净值损失为代价赢得了更好的建仓机遇、在未来获得持续的优秀回报才是管理团队最终追求的目标。他认为，经过市场指数大幅度调整，系统性风险逐步得到释放，很多股票和基金体现出更高的投资价值，未来一个阶段，将适时调整持仓结构，精选更多业绩优异的基金买入并持有。