减持“吃喝逛”股票

　　本报记者 易非 

　　季报显示，基金在三季度投资突然变脸，其在二季度大幅吃进的消费服务类股票被大幅抛售，银行、地产、信息技术行业则成为基金的新欢，这些行业的龙头股成为基金经理增持的重点方向。

　　升值点燃银行地产股热潮

　　统计数据表明，在三季度增持的重仓股中，银行、地产、信息技术行业是基金增持的重点。在基金增持的前二十大重仓股中，招商银行排在第一位，重仓持有该股的基金数量达到了111只，比上一季度增加了21只。同时，民生银行、浦发银行也受到了基金的大幅增持，重仓持有浦发银行的基金只数由二季度末的10只增至21只，重仓持有民生银行的基金只数也由二季度末的10只增加到35只。

　　在基金增持的前20名重仓股中，地产股的身影也频频显现，万科、华侨城、招商地产、金融街等地产龙头股受到基金的大幅增持。其中，持有万科的基金由二季度末的21只迅速提升到50只。除了这些地产龙头股之外，一些新的地产股也开始出现在基金的重仓股行列。在基金三季度新增的重仓股中，上实发展、保利地产占到了第二、三名，位列大秦铁路之后，分别共有7只和6只基金重仓持有这两只股票。

　　银行、地产股之所以受到追捧，其原因在于二季度过后人民币升值加快，同时银行、地产股的估值也相对偏低，因而得到了市场的认同。但到了现在，除了在银行上仍然一致看多、表示应该超配之外，基金经理对于地产股的看法则出现分歧，从这一点看来，地产股在未来可能会出现震荡行情。

　　此外，在信息技术股票中，得益于3G预期的中兴通讯、中国联通受到了基金的大幅增持。重仓持有中兴通讯的基金数量由二季度末的23只增至三季度末的43只，持有中国联通的基金数量由二季度末的4只增至12只。

　　消费股减后还会捡回来

　　几家欢乐几家愁。就在银行、地产股因人民币升值而被捧上天之时，振华港机、中集集团这些出口导向型企业则被基金经理从组合中全面清理。其中，持有振华港机的基金数量由二季度末的33只下降到三季度末的2只，持有股数占该股流通股的比例由20.9%下降为3.3%；持有中集的基金数量由二季度的29只降到6只，持股占流通股比例从15.5%降至6.86%。

　　消费服务类股票在这半年中被基金做了一个大的波段，在二季度全面增持，在三季度旋即大幅减持。根据天相投顾所做的统计，在食品饮料行业中，伊利股份受到的减持幅度最大，52只基金在二季度末重仓持有该股，这一数字到了三季度末就下降到28只，持股占流通股的比例也从28.77%降到19.75%。此外，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、云南白药这些股票也受到了基金幅度不一的减持。此外，S大商、苏宁电器、华联综超这些连锁商业股也被基金抛售。这些股票的被抛售，应该主要是其行业及个股估值水平明显高于市场平均水平，在市场股票供给增加、流动性小幅收紧等因素的共同影响下，消费服务类个股被较大幅度的清理，出现了高位调整的态势。

　　但是，值得注意的是，在四季度基金有可能会重新捡回这些筹码。消费品行业一向是基金的压仓股，其主要原因是该行业长期增长前景较为明朗，在消费升级、行业并购、治理结构改善等多方面因素的共同作用下，业绩的长期稳定增长将有效化解估值过高的风险。多位基金经理在季报中表示，消费品行业在整体市场估值风险逐渐加大的环境中仍然是攻守兼备的较佳投资品种。（中证网）