随着市场迈入5000点大关，机构的“恐高”情绪再次显现。根据2007年基金中报显示，在可比的111只基金中，机构2007年中期持有的开放式非货币基金达177.53亿份，占比7.74%，而去年同期机构持有同类型的基金数为234.23亿份，占比35.66%。机构持有开放式非货币基金占比大幅减少27.92%。由此可见，在基金赚钱效应明显和股市宽幅震荡下，开放式基金持有人结构的散户化特征越来越明显。

　　基金中报显示，在可比的111只开放式非货币基金中，机构持有的数量由2006年中报的234.23亿份锐减至177.53亿份，而个人持有的开放式非货币基金则由2006年中期的422.71亿份大幅飙升至2007年中报的2115.80亿份，持有比例由64.34%上升至92.26%，开放式基金持有人散户化的特征十分明显。而就封闭式基金而言，机构持有的比例由2006年中报的56.13%略降至2007年中期的55.74%，个人持有比例则由43.87%微升至44.26%，这也显示出封闭式基金持有人结构相对比较稳定的特点。

　　在可比的开放式非货币基金中，偏股型基金无疑最受欢迎。统计显示，2007年中期机构持有股票型基金和混合型基金的比例分别为6.31%、8.75%，而个人同期持有比例则分别为93.69%、91.25%。而就在2006年中期，机构持有股票型基金和混合型基金的比例分别为43.96%、41.97%，个人同期持有比例分别为56.04%和58.03%。 

　　可比的基金中报显示出的特征，在不可比的基金中报中也同样显现。由于今年以来大量新基金发行和老基金持续营销，基金的数量和规模都大幅增加。根据不可比的2007年基金中报显示，机构持有开放式非货币基金355.80亿份，占比8.09%，而同期个人持有4044.76亿份，占比91.91%。其中，个人持有股票型基金2419.52亿份，持有比例高达93.48%。（付建利/证券时报）