昨天下午，南方基金网站发布公告称：鉴于投资者踊跃认购，初步估计已达到或超过预计规模，公司将提前结束南方全球精选基金的发行，网上交易系统的认购截止时间提前到2007年9月12日16时。 

　　至此，第一只基金系股票QDII的发行工作可谓圆满告一段落。 

　　但商报记者在调查中发现，在银行的柜面上几乎没有客户购买该QDII产品。是什么原因造成了首只基金QDII的这一“网上热，网下冷”的局面呢？ 

　　网上比网下卖得火 

　　交通银行理财经理周晓春，一早上班的时候发现门外已经排起了等待买QDII基金的队伍，“人不是很多，大约30个左右吧，相比于A股基金，人数要少了很多。” 

　　而在新街口的一家农行网点，记者相熟的一位人士压根不知道这只基金已经上柜了，“从早上到下午，没有人咨询，也没人过来购买。”在招商银行和建设银行的网点，记者看到大厅里冷冷清清，并未出现以往新基金上柜时的那种热火朝天的景象。 

　　但在南方基金公司的网站上下午就登出了公告，因达到150亿的预计发售规模，发行已经提前结束，相比于同类A股基金，150亿元并非是个小数目。 

　　“实际上这次QDII基金大多数客户的预约购买都是在网上进行的，因此网点并不是很热闹”，工商银行理财师蒋灵岭表示，由于网上银行购买基金不但方便，而且费率还能打折，仅在他所在的玄武支行网点，客户已经通过网上或电话预约了几百万的该QDII基金。而南方基金公司则表示，由于预约认购者众，公司网上交易系统一度出现“塞车”，而客服电话也一度告急。 

　　“这种网上热网下冷的现象表现出，该基金的客户群是以中青年投资者为主，这类投资者接受新事物的能力比较强，也更愿意使用网上银行等新的交易形式。”工行一位相关人士告诉记者。 

　　更受长线投资者青睐 

　　“我们预定这款产品的大多数客户都是愿意持有3~5年的长线投资者”，蒋灵岭这样表示，如果从短期收益出发的话，这款全球投资于全球市场的QDII竞争力可能稍显不足，“毕竟A股基金的高收益已经得到了投资者的认可。” 

　　而另一家银行的一位理财师则表示，自己银行并没有对客户大力推荐这款产品，“毕竟是第一款股票基金QDII，没有业绩参照性，而以往A股基金的业绩又那么好，可能得不到那些追求短期高收益的投资者的认同。” 

　　周晓春表示，A股市场目前仍是最赚钱的市场之一，尽管外界对于未来走势仍然乐观，但60倍的高市盈率使得整体估值过高，风险加大。目前国际市场美国、韩国、澳大利亚等国家股市的平均市盈率都在20倍以下，因此安全边际更高，对于长线投资者来说更有吸引力。 

　　期待更多的产品出现 

　　南方基金公司表示，该基金投资范围涵盖全球主要国家和地区的股票市场，可以真正实现资产的全球配置，帮助投资人回避单一市场风险，提高投资回报。而包括华夏、上投摩根等即将推出QDII股票基金的几家公司也都表示，第一只产品也将延续这种“一篮子配置”的思路。某基金公司相关人士表示，之所以选择这样配置资产是因为监管部门希望首只产品的风险不要太大。 

　　“但这种产品实际上就类似一个全球的指数基金的产品，只能造成越来越多的同质化，这种局面亟需改变”，相关人士这样表示，基金公司需要推出更多差异化的产品。 

　　“去年股指涨幅最大的是秘鲁股市，涨幅为173%，而A股的涨幅只有130%，上世纪90年代波兰的股市甚至超过700%，但这些市场的风险也大，相比欧美成熟市场收益要低一些，但风险也小”，这位人士表示，将来基金QDII肯定会进行细分，喜爱高风险高收益的投资者可以选择新兴市场，对于追求稳定收益的投资者来说，成熟市场的产品可能是更好的选择。 （金科/江苏商报）