2008年的首个月份，市场非常冷清，市场信心开始动摇，基金在这样的行情中总体上继续表现出谨慎的态度。银河证券基金研究员魏慧君分析指出，随着市场风险程度加大，基金被迫通过波段性操作获取短期收益，这也是1月份基金收益的主要来源。

　　魏慧君在新近发布的研究报告中指出，基金1月份在板块之间呈现新的格局，但基金在具体仓位布局上仍然处在2007年底的起跑线上，谨慎观望、小心操作成为短期内基金仓位变动的主要风格。由于基金在仓位上准备得比较充分，也有利于其在谨慎对待当月行情的同时能够使用较为灵活的操作进行短期的获利行为。

　　魏慧君认为，虽然1月份中小板块的上涨趋势已经确立，但基金并未迎合市场的结构性变动在仓位上作出迅捷的反应。但这种在大类资产方面的谨慎态度并不意味着基金在获取短期收益方面无所作为，通过把握不同行业及板块的起伏波动攫取收益，在风险加大的行情中成为基金的一种选择，特别是经过对2007年仓位格局的重新洗牌后，在未能寻找到实质性支撑的长期投资品种情况下，策略性操作有望成为主导基金获利的主要思路。尤其是在商业贸易、食品饮料、医药等板块，基金波段性操作特征表现得更为明显。这些板块都是去年四季度基金增仓的品种，在去年12月以来市场回升的过程中涨幅较大，而在今年1月，基金对其偏好度却呈下降趋势。魏慧君认为，这表明基金在这种品种上正在兑现收益，在目前系统性性风险加大时期，基金表现出通过对部分板块波段操作获取短期收益的倾向。