整体优于偏股型基金 

　　“3月11日，我们的产品打开申购，根据数据统计，至今我们的客户还是很稳定的，并且还有不少客户积极参与申购。”国泰君安FOF（基金中的基金）集合理财“君得益”的产品经理告诉记者，“现在股市调整得非常厉害，投资者对FOF依然乐观，主要在于抗跌性明显优于大盘，甚至收益率还位于开放式基金前列。” 

　　从招商基金宝、国信“金理财”经典组合、华泰紫金2号等7只目前市场上的券商FOF产品收益情况来看，国信证券“金理财”经典组合的表现非常抢眼，截至3月14日的净值在1.0555。而招商证券旗下的招商基金宝和招商基金宝二号两只FOF在3月份的损失也仅为0.62％和0.89％。从天相统计数据来看，截至上周末，3月份以来全部开放式偏股型基金的份额加权净值增长率为-9.62％。因此，券商FOF产品的整体表现要明显优于偏股型基金。 

　　然而，从7家券商FOF的运行情况上可以看出，虽然券商FOF的抗跌性强，但收益率也不高。统计数据显示，7家券商FOF理财产品2007年累计净值增长率并不理想，明显低于偏股型基金的平均收益。 

　　然而，在大盘跌得如此惨烈之时，抗跌性就成了衡量一只产品是否成功的标准了。3月份，国泰君安的FOF产品“君得益”进入开放期时，客户持有率依旧稳定，并且还有不少新客户申购。一位业内人士指出：“奔向稳健的产品，着眼长期投资，是不少投资者在经受了大盘惨烈洗礼后学会的。” 

　　FOF怎样选基金 

　　2008年哪一类基金更值得关注？国泰君安君得益投资经理汪建认为：“考虑2008年整个股市的格局，投资者应该更关注一些风格保守、长期换手率偏低，且业绩持续表现良好的基金。当然，也可以少量地关注阶段性表现好的、有鲜明行业和风格偏好的基金。而封闭式基金值得投资者长期持有。” 

　　汪建指出，目前市场上券商FOF偏好封闭式基金的原因主要有三点：首先是封闭式基金的天然折价率，特别是封基转开放时期，其折价率所带来的无风险收益就更为显现。其次是封闭式基金的分红比例较高，随着封基的不断分红，持有人的成本也能不断降低。第三，封闭式基金能够实现盘中交易，操作上也较为灵活，如果盘中出现高点位，也无须等到收盘后才赎回。 

　　“我们的基金配置思路也基本围绕这几点走。”汪建补充道，首先要考虑的，是基金经理的业绩是否有持续超越市场的能力；其次，在折价率上，我们更注重年化折价率，年化折价率越大，说明潜在的无风险收益率越高。 

　　而对于券商FOF的抗跌性，理财专家指出，大部分券商集合理财产品的规模相对于基金来说都比较小，仓位的调整较为灵活，对于券商规避风险非常有利。因此，目前股市大跌，大部分券商的集合理财产品能够选择以轻仓来规避风险。